研报速递
香港金融圈出大事了——
3月10日至11日，證監會與廉政公署開展了代號名為「Fuse」的聯合行動，打擊內幕交易及貪污行為，突擊搜查了2家證券公司和1家對沖基金管理公司，共拘捕了8人。
3月12日，廉署發布公告稱，今次聯合行動共搜查了14個處所，包括3家涉事公司辦公室及被捕人士住所；被抓8人（6男2女）年齡介乎35歲至60歲，包括兩家持牌證券行及一家持牌對沖基金管理公司的高層人員，以及一名中間人。
這場行動也成為了2017年「謎網50」風暴以來，監管機構展開最大規模的突襲搜查行動。
「謎網50」是指2017年底由香港廉政公署（ICAC）聯同證監會展開的「謎網風暴」調查行動。行動針對香港著名財經評論員David Webb點名的50隻「不能碰的港股」，涉及交叉持股、股權高度集中及內幕交易的「細價股集團」，重創了當時股市。
不得不說，今次行動收獲頗豐，直接扒出驚人內幕——
400萬「好處費」
撬動3.15億巨額利潤
配股是指上市公司以低於市價的價格，向現有股東按持股比例配售新股的再融資行為，目的是籌集資金發展業務。由於新股的定價會比目前股價低，因此現有股東會傾向拋售老股、購買新股，導致股價產生下降情況。
因為在配股消息公布後，相關股票的價格可能會下跌。
於是，該對沖基金公司就提前在市場上大量做空相關股票（或者簽訂做空股票互換合約），建立空倉，等股價大跌時猛賺一筆。
做空是一種通過資產價格下跌獲利的投資策略。核心操作是「先賣後買」：投資者先向券商借入股票並以當前高價賣出，待股價下跌後，再以更低價格買回相同數量的股票還給券商，賺取中間的差價。
一套操作下來，約3.15億元的巨額利潤就水靈靈地被對沖基金公司揣進兜裡了！
廉署指出，今次行動源於證監會最初對涉嫌內幕交易活動的調查，該調查揭露了潛在的貪污行為，隨後案件移交至廉署進行貪污調查；證監會則集中調查《證券及期貨條例》下的內幕交易和其他不當行為。
由於調查仍在進行中，廉署和證監會表示，將不再發表任何評論。
涉案證券公司回應
另據早前市場消息指，今次涉案的兩家證券公司分別為中信證券與國泰君安國際。
此外，有知情人士透露，國泰君安國際股票資本市場主管潘舉鵬已從家中被帶走。
國泰君安國際指出，鑒於調查，公司已於3月10日即時暫停相關僱員的所有營運及執行職務及權力，直至另行通知為止。該公司補充，集團之整體業務及營運，包括投資銀行業務在內的所有業務板塊，均維持正常開展，公司財務穩健，各項經營活動合規有序地穩定進行。
中信證券也在3月12日發出公告，表示證監會和廉署確實於3月10日持搜查令到訪香港子公司的營業地點，並帶走部分文件，1名員工曾被廉署問話。
中信證券稱，公司對此事高度重視，將繼續密切關注事件進展，目前公司和香港子公司經營情況正常，各業務均正常開展。
橙子君拍了拍你
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