本轮牛市与券商的分歧

关于非银金融和牛市进程，市场分歧加大。

从东财一级行业的31个板块，做比对分析，

结论如下：

1.本轮牛市不是抱团牛市，所有板块的涨幅远大于2019-2021年，更不是2016-2017年可以比的，完全是对标2014年。

2.板块上涨的先后顺序受消息刺激有所差别，但是上升到月线级别的K线图，可以说和2014年一模一样。

3.2014年80%板块牛市起点都是2012年12月，本轮80%板块的牛市起点是2024年2月。

4.从牛市起点经历了相同的23-24个月走势后，各个板块涨幅类比2014年，几乎都一样。

5.2014年11月非银金融大涨，大部分板块调整大跌，一直跌到2015年1月，这就是大牛市金融3浪主升时，并非全场一起涨，和2020年小牛市6.19-7.3的行情本质区别，小牛市券商主升浪全场一起涨，牛市的1浪全场一起涨。

6.完全按照2012.12-2014.11非银金融开始涨去看周期，2024.2-2026.1非银就应该开始涨了，但是到目前还没有涨。问题在哪里？

我们继续类比下非银金融板块，如下：

7.非银金融板块同样是2012.12的底，但是2024年非银金融却是7月的底，2024.7-2026.8,14个月涨了83%，然后跌了7个月，到今天2026.3。

2012.12-2014.2,15个月涨了48%；然后调整7个月，一直到2014.9。

从2014.10.28，非银金融才重拾升势，前后走出一小一大的连续一波流行情。

也就是说，本轮行情一定是全面牛的超级行情，是对标2012-2015年，牛市已经走过了3/4~4/5，非银金融（券商）和其他板块有一个小周期错位。

然后，一样的是，2014年3-9月，其他板块轮番上涨的时候，证券同样在下跌和原地调整。

是一模一样的节奏。

最后，因为所有板块和券商的这个小周期错位，牛市结束前后一定会给大家出新的难题。