马来西亚监管大动作!持牌券商可直接开展加密交易,数字资产纳入传统金融监管框架

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2026年2月23日，马来西亚证券委员会发布重磅行业指引，正式允许持牌证券经纪商依据现行证券法规提供数字资产经纪服务。这一举措标志着该国成为东南亚地区率先将加密货币纳入传统金融监管体系的国家，无需为加密中介业务单独设立新许可制度，而是通过现有资本市场服务牌照（CMSL）实现监管覆盖。

根据指引要求，只有持有CMSL且获准从事证券业务的机构方可开展数字资产服务，其法律依据源自2019年监管机构将特定数字货币和代币认定为"规定证券"的裁定。经纪商需满足严格的准入条件：必须向监管机构提交经独立审计师验证的合规声明，证明运营政策符合反洗钱、客户资产隔离等监管要求，且仅能为已获批准的数字资产提供服务。

在风险管控方面，新规建立了多层次防护体系。经纪商仅可从本地注册交易所或符合FATF标准的境外平台获取数字资产，所有交易需采用现金预付方式，严禁保证金交易和借贷行为。客户资产与经纪商自有资产实行严格隔离，数字资产必须由本地托管机构保管，除非获得监管豁免。此外，经纪商需明确披露区块链事件（如硬分叉、空投）的处理流程，并证明具备应对技术风险的专业能力。

马来西亚证券委员会表示，将数字资产纳入现有监管框架，旨在通过成熟的经纪商管控体系降低市场风险。虽然现金交易规则和杠杆禁令可能短期内抑制交易量，但通过强化资产托管安全、杜绝杠杆投机等措施，有望吸引更多机构投资者和风险厌恶型散户入场。这种"严监管+稳开放"的模式，为全球数字资产监管提供了兼顾创新与风险的参考样本。