研究是基础，服务是核心，佣金是结果。不落地的研究，一文不值；不产生价值的才华，无人买单。

在金融圈，券商研究所向来是最光鲜、最内卷、也最易碎的名利场。

一身正装穿梭于上市公司、机构路演、公募基金会场，开口是行业逻辑、财报数据、估值模型、景气度研判，身边同事一水儿清北复交、常青藤硕博，人均智商爆表、能写能说、抗压拉满。

外人眼里，这里是金融圈的脑力天花板，高薪、体面、站在资本市场最前端；只有真正熬过夜、写过深度、拼过新财富、被机构打分拿捏的人才懂：

研究所，是金融圈最残酷、最现实、最以结果论英雄的角斗场。

在这里，才华不值钱，坚持不值钱，能变现、能上榜、能被机构认可，才是唯一的硬通货。

我见过三个月就被劝退的名校天才，也见过一战新财富封神的普通人，最终刻在骨子里的认知，依旧是：藏锋芒、守边界、重结果、存初心。

我把研究所里，最不能碰的4条人性暗线，原原本本讲给你听，听懂了起码能少走10年弯路。

一、没有机构佣金，再牛的研究都是废纸一张

刚进研究所时，我天真以为：只要报告写得好、逻辑够硬、预测够准，就一定能出头。

直到组长一句话点醒我：

“研究所不养研究员，只养‘能带来佣金的销售型研究员’。”

我们团队曾有一位纯技术派大佬，研究功底极深，模型做得滴水不漏，预测胜率全所第一，但他性格内向，不爱路演、不跑机构、不跟基金经理打交道。

他写的报告字字珠玑，却无人问津；同期入职、报告水平远不如他的同事，天天泡在公募、私募路演，一口一个“老师”，频繁沟通、高频服务，佣金分仓遥遥领先。

年底考核，技术派大佬被优化，擅长服务的同事直接晋升首席助理。

在券商研究所：研究是基础，服务是核心，佣金是结果。你看得准、写得好，只是基本功；能让基金经理愿意给你分仓、愿意给你投票、愿意为你的研究付费，才是真本事。

别沉迷做学术、别埋头死磕数据，不落地的研究，一文不值；不产生价值的才华，无人买单。

这不是功利，是研究所活下去的底层逻辑。

二、新财富上榜前，收起所有脾气与个性

研究所所有的荣耀、薪资、地位，几乎都绑在新财富、水晶球、金牛奖这几座大山里。

上榜，一步登天；落榜，从头再来。

我亲眼见过一位首席，上榜前谦和低调，对机构毕恭毕敬，对新人耐心细致，全所上下口碑极佳；

上榜第二年，直接坐稳行业头部，薪资翻了数倍，资源倾斜、话语权拉满，整个人肉眼可见地强硬、高傲，甚至公开顶撞领导、怠慢机构客户。

不到一年，他被机构联合冷处理，投票暴跌，次年直接落榜。

随后就是团队解散、薪资腰斩、被迫跳槽。

在研究所这个极度仰仗他人认可的圈子里：没上榜时，你的个性叫自负；没地位时，你的脾气叫幼稚；没话语权时，你的坚持叫不识抬举。

真正聪明的人，都是悄悄蓄力、低调服务、闷声上榜。在你没有绝对实力和光环之前，所有锋芒都是自毁前程；所有个性，都是阻碍你向上的绊脚石。

低调、隐忍、听话、出活，才是新人最稳的生存之道。

三、别跟同行掏心掏肺，圈子很小，坏话传得比报告快

研究所的圈子，小到可怕。公募、私募、保险、券商，来来去去都是同一拨人；跳槽、挖人、抢票、抢佣金，所有人都在一张网里。

我见过太多新人，刚入行就把同行当朋友：吐槽领导苛刻、吐槽首席偏心、吐槽机构难伺候、吐槽薪资太低；甚至把自己的核心票池、调研信息、路演话术，毫无保留地分享给所谓“聊得来”的同行。

结果往往是：你吐槽的话，第二天就传到领导耳朵里；你分享的核心信息，转头就成了对方抢佣金的武器；你以为的知己，转身就能在评选时给你致命一击。

在研究所，同行是对手，不是朋友；交情是场面，不是真心。可以交流观点，不能交底牌；可以客气礼貌，不能交浅言深；可以互相捧场，不能毫无防备。

你说的每一句真心话，都可能成为日后扎向你的刀。沉默、边界、距离，是研究所最安全的盔甲。

四、可以熬夜拼命，但别把身体当筹码，研究所最不缺的就是年轻人

券商研究所，是金融圈最消耗身体、最透支生命的岗位之一。

凌晨三点的办公室灯火通明，一天三篇点评、一周一篇深度、一天三场路演，出差连轴转是常态。颈椎病、失眠、胃病、甲亢，几乎是研究员标配。

我见过为了冲新财富，连续一个月每天睡3小时的前辈，最后直接晕倒在路演现场；

也见过30岁不到的资深分析师，身体垮掉被迫离职，位置第二天就被更年轻、更能熬的名校应届生顶替。

研究所最冰冷的真相：你永远没有自己想象中重要。你累倒了，立刻有人顶替你；你离职了，团队马上招到更便宜、更能拼的新人；但你的身体垮了，就再也回不到这个战场。

可以拼，可以努力，可以向上走，但永远不要用命去换奖金、换排名、换一个不确定的未来。

留得健康在，才有机会熬到出头那天；身体没了，所有光环、高薪、荣耀，全都归零。

在最内卷的圈子，守最清醒的自己

在头部券商研究所这几年：

我见过一战封神的荣光，也见过一夜出局的狼狈；

见过极致专业的信仰，也见过利益当前的算计；

见过拼尽全力的少年，也见过被现实磨平的老将。

我学会了看懂规则、适应内卷、守住边界、重视结果，但我始终没有变成冷漠、功利、不择手段的人。

因为我终于懂得：

能在研究所长久站稳的人，从来不是最能熬夜的，不是最会讨好的，不是最有心机的，而是研究够硬、服务够诚、底线够稳、身体够扛的人。

你可以看懂内卷，但不必陷入内耗；你可以追求排名，但不必丢失底线；你可以拼命向上，但不必透支自己。

愿每一个在券商研究所打拼的人：

写得出深度，拿得到佣金，上得了榜单，守得住健康。

在内卷到极致的资本市场里，不被淘汰、不被磨平、不被伤害，眼里有光，心中有尺，稳步前行。

深耕券商研究所多年，见过太多名校生被内卷击垮、被现实劝退，只想把最真实的生存规则讲给你听，让你少踩坑、少走弯路。

P.S. 不必追求完美起步，完成比完美更重要。你的第一篇文章，可以从记录今天的一个小思考开始。

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全文完。

我是财豆私教谈老师

国家注册建造师、工程师、会计师、审计师、税务师、国际注册会计师……

管理学硕士 | 评审专家

在职宝妈，自媒体轻创业五年+，38岁开始死磕公众号写作、学习、成长

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