春节前的最后一个交易日，资本市场监管信号持续释放，证监会果断出手，给多家债券承销机构敲响了一记响亮的“警钟”。2月13日，证监会正式披露行政监管措施，分别向财通证券、太平洋证券、中天国富证券三家券商下发警示函，经监管部门核查确认，这三家机构在债券业务的内控管理、发行承销及受托管理等关键环节，均存在不同程度的违规行为，违规细节逐一浮出水面。

      太平洋证券的违规问题贯穿债券业务多个环节，其债券内控把关存在明显疏漏，个别项目对质控内核提出的意见回复不到位，内核管理未能实现闭环管控，内控机制的有效性大打折扣。在受托管理环节，该机构履职尽责存在严重缺位，对部分存续期内公司（企业）债券发行人的偿债能力相关事项未能给予充分关注，无法及时排查潜在偿债风险。不仅如此，其个别资产证券化（ABS）项目也存在核查漏洞，基础资产转让环节的核查工作不够充分，且在项目存续期间，未能持续跟踪核心企业的经营状况，难以有效防范资产证券化业务的相关风险。

      中天国富证券同样因债券业务违规被监管点名，其债券内控把关环节存在明显短板，个别项目的质控内核履职不到位，未能充分发挥内控把关作用。在发行承销环节，该机构操作不够规范，个别项目中，对发行人财务数据波动情况、关联交易细节及资金占用等重要风险事项的分析核查不够深入，未能全面排查发行环节的潜在风险，同时簿记现场管理也缺乏严格规范，存在操作隐患。此外，该机构在个别项目的受托管理环节也未能尽到应尽职责，履职缺位问题突出。

      财通证券的违规行为则主要集中在内控机制执行与承销尽调两大核心领域，其债券内控机制执行流于形式，个别项目的内核制衡性不足，质控内核意见的跟踪落实不够有力，内控流程未能有效落地。在承销尽调环节，该机构操作不够规范，对影响发行人偿债能力的重大财务会计信息等关键事项核查不够充分，未能切实履行承销机构的尽调责任。在受托管理方面，财通证券未能充分关注存续期内影响发行人偿债能力的相关事项，也未能有效督促发行人依法履行信息披露义务，其违规行为已违反《证券公司投资银行类业务内部控制指引》《公司债券发行与交易管理办法》等相关规定。

      证监会依据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规，对上述三家券商依法采取出具警示函的行政监管措施，以此压实券商债券业务主体责任，强化债券业务全流程监管，筑牢资本市场债券业务风险防线。