券商金股撸羊毛组合2月更新参考,月初A股回调怎么看?

券商金股撸羊毛组合2月更新参考

1.我们先回顾一下“券商金股撸羊毛组合”的构建具体步骤：

(1) 根据每月券商金股推荐标的，按照推荐次数由多到少进行排序；(2) 选择券商每月推荐次数排序前三名且推荐次数不小于5次的股票；(3) 以上述股票构建组合，初始等权配置，统一按照上月最后一个交易日收盘价买入，持有至当月末，并以当月最后一个交易日收盘价全部卖出；(4) 重复步骤1-3，每月对组合进行调整；(5) 为控制风险，本月组合剔除连续前两个月按照券商金股推荐次数排序应入选组合且前两个月均上涨的股票。

2.按照上述步骤，我们可以看到2026年2月券商金股推荐次数较多的股票如下所示：

为简化展示，仅呈现推荐次数排名前三且推荐次数至少为5次的股票，从上表可以看出，万华化学、中际旭创、中国平安、贵州茅台、恺英网络、紫金矿业本月的推荐次数分别为7次、7次、6次、6次、5次、5次（中际旭创符合1.（5）的约定，予以剔除）。因此，2026年2月入选“券商金股撸羊毛组合”的股票及配置比例如下所示：

3.我们将“券商金股撸羊毛组合”更新至2026年1月，组合表现效果见下图：（注：数据来源于通联数据、Wind）

4.“券商金股撸羊毛组合”的原理简单，且构建较为容易，效果也不错（大多数月份可以跑赢主要宽基指数），但也存在一定局限性，比如：对于熊市的适用性可能较差，也存在收益回撤的风险，等等。投资者在实践过程中可以不断完善，结合自身需要合理参考。（上述方法仅供参考，不作任何推荐）

月初A股回调怎么看？先说结论：维持“红2月可期”判断，走势与1月的“从共识走向分化”可能相反

再说逻辑：宏观上，中美两国元首通电话定调两国关系稳定、积极。

“沃十”冲击或有限，中美年内维持宽松货币政策是大概率事件

1月底开启的市场动荡，与特朗普提名凯文·沃什接任美联储主席的时间不谋而合，市场担心其鹰派立场，由此引发全球贵金属、工业金属乃至其他大宗商品、股市的大幅波动。我们认为：此次影响更多是对前期弱美元、美国货币过度宽松预期的一次修正，但不宜做过度解读，更不必矫枉过正。美国年内的中期选举，财政赤字问题，中国刺激内需的政策连贯性及必要性，等等。这些因素都未发生变化，等待资产波动短期减弱后，宽松货币的指向对上述资产的趋势影响还将继续显性化。

红2月依然可期，2月A股走势可能是“从分化走向共识”，与1月相反

沪指月内低点接近4000点，更应积极。一方面，利多的因素并未减少。政策的支持，2月最强的日历效应，以及场外资金的跃跃欲试，等等；另一方面，利空的因素正在减少。市场热度的回归使得某队卖压大幅下降，“沃十”的冲击已被市场较为充分地计价，风格较为极致的演绎有所收敛是有利于市场持续上涨的，等等。

2026年1月，上半程A股是普涨（成长领先），下半程分化加剧（上游表现）；2026年2月，A股有望演绎的剧本是：春节前，A股分化可能较为显著（价值领先），春节后，风险偏好的抬升使得A股呈现普涨的概率较高（成长和题材表现或更为充分）。板块上，之前推荐关注的旅游（含免税）、高端白酒、银行正在有所表现，AI应用、半导体细分、黄金和油气股可能后续表现较好，可以关注起来。

今日，A股成交额收缩至2.2万亿元内，观测沪深300的隐含波动率指标继续下行，市场备受瞩目的融资余额自1月28日高点2.72万亿元已连续回落5天至2.67万亿元，各项指标均向着春季行情“唱戏阶段”的发令枪靠近。