万亿药明已见眉目

知行合一五百相见。 大体看了下季报一季报基本是对去年四季报利好的延续 四季报已经大超预期 主要说四条： 1：多肽订单继续暴增，营收暴增。多肽风口应该是够吃个三五年，年底的十万升产能建成。这将会为多肽板块带来三四倍的营收利润空间。目前3.5万升产能，可能还没打满，已经可以做到大约百亿营收，十万升是多少？200-300亿年营收吧？ 2：利润延续经调整扣非26.7亿增速40%几。药明的业绩呈现前轻后重的分布。那么全年扣非120亿，加上卖股权的几十亿，2025全年160亿左右问题不大。 3：订单暴增延续。在手订单暴增30多亿。新签订单大约95亿+30几=130左右。去年四季度大约是160亿。去年四季度和一季度，合计：小300亿新签订单。————这么看，全年有望达600亿订单！！！能新签600亿订单意味着什么？意味着将来就能做600亿的营收就能做150-200亿的利润。给个50-60pe，万亿市值不是梦。 外加别的业务增长呢？药明十倍是不是就有人 了眉目 4：化药板块大增30%几。去年这块业务还是微跌的可见是底部反转了5：还有一个测试板块，业绩是不太理想的，我理解的是药物研发在前，测试在后。所以测试具有一定的延后性，具体延后多久这个需要专业的大佬帮忙解惑 ，前面的订单再增多了测试后续慢慢应该也会多起来。 —————— 其实这些利好，分了两类： —————— 一类；属于周期底部否极泰来。这个得益于降息周期，国外大环境医药融资回暖，需求回暖。这个降息周期大约两年左右，医药景气周期应该得有个三五年吧，这个属于戴维斯双击的钱。就是超跌回归+底部业绩反转。 —————— 第二类：多肽成倍的订单增涨。这个属于新风口的钱。还有一个风口就是ai风口。这个是赚的戴维斯四击的钱，是二次三次成长曲线的钱。这个周期更长可以保证药明五到十年，特别是ai是长期的竞争力，护城河。要说国内ai在制药这块如果能有所发展。我相信最有可能有建树的就是和6000多加药企合作，有海量数据的药明。因为ai制药最核心的就是数据，（这个行业的特殊性，数据不那么公开，那么数据多就相当于学历高，阅历丰富）。药明的丰富的数据，是任何其他企业都无法匹敌的 — 说这么多，只是个人向股友学习的药明的一些看法。可能只看到事物的一个部分，一个片面。有些数据很久了，记忆没有那么精确了。也有一些主观成分在里面。也有数据错误的地方还望纠正。观点不认可的也欢迎一起讨论 #药明康德 #价值投资#十倍股 #主升浪#知行合一