25年年末，资本市场迎来爆炸性消息——中金公司正式发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，宣布拟通过换股吸收合并方式，整合东兴证券与信达证券两大同行。这场涉及A+H股两地上市公司与两家A股上市公司的重组，不仅是今年券商行业规模最大的并购案，更将重塑国内证券行业的竞争格局。 

注：截图来源于中金公司网站

根据公告披露，本次合并的核心模式为“换股吸收”。中金公司将向东兴证券、信达证券全体A股换股股东发行A股股票，实现三家公司的股权整合。本次交易以各方董事会决议公告日前20个交易日均价为基准定价：中金公司换股价格36.91元/股（存续主体），东兴证券16.14元/股，信达证券19.15元/股；换股比例分别为东兴证券1:0.4373（1股换中金0.4373股）、信达证券1:0.5188，中金预计新发行A股约30.96亿股。另外，为保护中小投资者，中金A股/H股异议股东可行使收购请求权，东兴、信达异议股东享有现金选择权（东兴13.13元/股、信达17.79元/股）；中央汇金、中国东方等主要股东承诺，将本次交易获得或原有中金股份锁定36个月。

中金公司A股股票自11月20日开市起停牌，由于涉及主体多元、流程复杂，12月17日披露重组预案后，于12月18日复牌，停牌时长25个交易日（符合预期）。作为资本市场重大资产重组的常规操作，停牌期间将推进审计评估、方案细化等关键工作，后续进展需以公司进一步公告为准。

此次合并并非偶然，三家机构在业务布局、区域深耕和业绩表现上各有亮点，形成互补格局：

中金公司：行业头部机构，在投行、财富管理、国际业务等领域保持领先。2025年前三季度营收207.6亿元，同比增长54%；归母净利润65.7亿元，同比大增130%，净资本规模达460亿元。 

东兴证券：2008年成立，构建了完整的综合金融服务体系。前三季度营收36.1亿元、净利润16亿元，同比增长70%，在福建区域深耕多年，拥有92家分支机构。

信达证券：2007年成立，以特殊资产投行、债券承销为核心特色。前三季度营收30.2亿元、净利润13.5亿元，同比增长53%，在辽宁区域布局扎实，分支机构达104家。 

按最新收盘价测算，东兴证券与信达证券市值合计超1000亿元，合并后三家营业部总数将位居行业第三，资本实力与服务网络实现双重跃升。

12月18日复牌首日，东兴证券A股“一字”涨停（报14.44元，封单超500万手），中金A股开盘涨停后收涨5.04%（报36.18元），信达A股涨4.55%（报18.23元），中金H股开盘涨7.2%，市场认可度显著。合并后中金将成为行业第四家总资产超万亿的券商（前三位为中信、华泰、国泰君安），营收跻身行业前五，资本实力支撑其打造“国际一流投行”的战略目标。

券商行业的重大重组从不只是资本层面的整合，更会引发人才需求结构、职业发展路径的深层调整。

中金合并东兴、信达，正是行业从 “规模竞争” 转向 “质量竞争” 的关键信号，而这一转型，恰好为留学生创造了兼具合理性与稀缺性的实习求职机遇 —— 核心逻辑既贴合合并后新主体的发展需求，也精准匹配留学生的核心优势。

从需求端看，合并带来的 “规模效应 + 业务协同” 必然催生人才扩容。新主体总资产破万亿、营业部数居行业第三，业务覆盖 “中金头部投行与国际资源 + 东兴福建区域深耕 + 信达辽宁网点与特殊资产投行特色”。这种整合需要两类核心人才：一是懂国际金融规则、能对接全球资本的跨市场人才，二是适配多元业务场景的复合型人才。

从行业趋势看，头部券商集中度提升推动人才标准升级。券商对人才的要求已从 “基础专业知识” 转向 “专业深度 + 视野广度 + 创新能力”，新主体作为行业标杆，人才培养体系将向国际一流投行看齐。从时间窗口看，当前至 2026 年上半年资产交割前，是抢占岗位的黄金期。

本次中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的重组事项需于2026年1-2月召开三家公司股东大会审议方案，3-4月向中国证监会提交注册申请，预计 2026年上半年完成资产交割，东兴、信达将注销法人资格并终止上市。这场横跨资本与行业的重磅重组，既是中金、东兴、信达三家机构优势互补的战略选择，更是中国证券行业迈向高质量发展的生动注脚。万亿级资本体量的形成、全链条业务生态的构建、头部集中度的提升，不仅让行业竞争格局迎来重塑，更让金融服务实体经济的能力迈上新台阶。

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