✅1.合规要求

金融监管机构（如香港证监会SFC、内地证监会）明确要求，开展受规管金融活动需持对应牌照。例如香港SFC将金融业务分为10类，TRS涉及的证券交易（1号牌照）、投资咨询（4号牌照）、资产管理（9号牌照）是核心组合，持牌才能合法开展业务；内地需符合“证监会认可的场外期权一级/二级交易商”资质，才能与客户开展收益互换。

✅2.信任背书

持牌机构受监管部门持续监督，自带合规靠谱滤镜，是高净值客户/机构选择合作的关键门槛。

✅3. 业务权限

不同牌照对应具体业务范围（如1号牌照可做股票/债券交易、4号可提供投资咨询、9号可管理海外资金），组合牌照才能覆盖TRS的交易执行+咨询建议+资产配置全流程需求。

二、没有牌照会有什么样的后果呢？

✅ 1. 法律风险

无牌经营属于违法行为，面临高额罚款及刑事责任。例如香港无牌开展金融业务，最高可罚20万港币+监禁6个月；内地违反《证券期货投资者适当性管理办法》等规定，将被责令停业、没收违法所得并处罚款。

✅2. 业务限制

无法对接合规客户（如专业机构投资者），不能开展涉及客户资金或收益分配的TRS业务，丧失核心盈利来源。

✅3. 信任崩塌

无牌照背书，客户因“无监管保障”不敢合作，难以拓展业务。

✅4. 风险暴露

无监管约束下，易出现资金挪用、操作不规范等问题，一旦发生风险（如市场波动、违约），客户权益无法得到法律保护（类比客运无牌的安全隐患，金融业务风险更严重）。

我们是拥有149牌照的券商，我们的TRS是合法的，如有业务疑问或者需求，欢迎咨询~

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TRS业务开展为什么要选择有牌照的券商?

✅1.合规要求

✅2.信任背书

✅3. 业务权限

二、没有牌照会有什么样的后果呢？

✅ 1. 法律风险

✅2. 业务限制

✅3. 信任崩塌

✅4. 风险暴露

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