晚间消息面利空冲击下，今日A股大盘低开低走，盘中有色、石油、房地产等板块虽奋力护盘，但未能扭转颓势，大盘最终收跌，K线图上留下连续调整的轨迹。

从盘面表现来看，两市个股呈现普跌格局，小红书、快手、军工信息化、短剧游戏、AIGC、AI语料等板块领跌全场；光刻胶、草甘膦、赛马概念、磷化工、金属锌、存储芯片等板块逆势走高。两市近70只个股涨停，超120只个股跌停，创业板走势与主板基本同步，涨跌中位数约-0.5%，市场亏钱效应显著放大。

市场在连续承压后，今日终于结束此前强势态势，对部分投资者而言，持仓标的回落反而降低了持仓风险——毕竟躺在地板上的风险，远低于高位持仓的不确定性。反观美股从万点攀升至四万点的过程，却鲜少听到对应的风险警示，这种市场差异值得深思。

今日盘面中，券商板块的表现尤为令人意外。当大盘量能冲上4万亿关口时，作为交易量激增的直接受益者，券商本应迎来高光时刻，更何况“券商一哥”昨日刚交出亮眼财报，然而今日券商却成为砸盘主力，股价集体跳水的幅度堪比专业运动员的标准动作。

本轮行情带有明显的“人造牛”特征，而人造行情自然会受到主动管控。券商板块若持续上涨，会进一步推升市场交易量，甚至可能推动大盘快速突破4500点，这显然并非监管层希望看到的结果。苦的却是持有券商的投资者，牛市中券商跑输大盘，调整时却首当其冲，俨然成了资本市场里的“冤种”代表。

说到底，券商不过是市场周期轮回中的一颗棋子，即便财报数据再亮眼，也难敌市场调控的指挥棒。券商板块的此番遭遇，宛如当代金融版的“窦娥冤”——业绩真实可考，股价却走出与业绩背离的下跌行情。

与券商的低迷形成鲜明对比的是房地产板块。严格意义上，房地产板块是两市业绩表现较差的赛道，龙头万科还深陷债务危机的困扰，但今日万科盘中大涨超5%，带动房地产个股多数飘红。这种业绩与股价的冰火两重天，让不少投资者感到费解。

今日领涨市场的核心是有色板块，板块盘中涨幅超3%，多只个股涨停。消息面来看，外部形势的不确定性推动有色期货全线大涨，晚间白银期货走高，今日上午沪锡期货主力合约涨幅超9%，沪镍期货主力合约涨幅超7%，期货市场的强势直接刺激A股有色板块走强。当前正值年报披露期，有色企业的业绩确定性较强，板块大涨具备基本面支撑，但考虑到今年有色板块已有不小涨幅，投资者追涨仍需保持谨慎。

以光刻胶为首的半导体芯片股午后走势强劲，板块走强主要源于三方面因素：其一，板块前期调整时间充分，估值回归合理区间；其二，业绩表现亮眼，台积电公布2025年第四季度净利润5057亿元台币，远超市场预期，为半导体板块带来提振；其三，国产替代是行业长期发展的大势所趋。从产业逻辑来看，半导体芯片属于AI硬件端，在AI应用端陷入调整时，硬件端迎来反弹属于市场主线轮动的正常现象。

AI应用、军工板块今日继续位居跌幅前列，但需要明确的是，炒小炒差是A股长期存在的市场特征，难以被短期调控彻底改变。一旦后续大盘企稳，题材股依旧会是市场的主要热点方向。

对于大盘整体走势，投资者无需过度担忧。本次调整的低点大概率在10日线附近，今日大盘的回踩动作基本到位，后续市场有望在该位置附近企稳震荡。