2026年，普通人该如何守好“钱袋子”，更好地投资和消费？

过去一年，黄金的亮眼表现成为最受关注的市场焦点之一。国人财富配置正悄然转型，逐渐走出“房产独大”的单一模式，转向股票、基金、债券、贵金属等多元并进的格局。在中美科技博弈的大背景下，新能源车、芯片、航天、人工智能等“大国重器”领域，也持续释放着新的财富机遇。

但同时，大家的不确定感也在加深：如何让收益跑赢？如何不高位站岗，识别新兴的机会？如何应对 AI 的冲击，在逆全球化的时代做更好的自己？

本期“精选奇遇记”播客邀请抖音精选创作者@柏年说政经，对谈“远行者与碎冰匠”播客主播@江东猫草。

@柏年说政经 是抖音财经领域创作者，前证券公司首席分析师，拥有15年宏观研究经验。2025年他离职成为一名自媒体人，其关于“十五五规划”的政策解读视频，在抖音播放量近亿次。@江东猫草 同为前券商首席，于2024年末离职，曾研究可选消费赛道。

在播客中，他们带我们回顾黄金上涨的背后逻辑，也深入探究普通人如何通过提升投资认知和纪律，守护并增值自己的财富。

@柏年说政经 给普通投资者的核心建议，是“保持耐心”。哪怕只是在日常用抖音时多留意财经内容，也能逐步构建自己的理财认知。“投资其实是逆人性的一个事情，理财的行为就是认知的兑现，是一个循序渐进、不断积累的过程，最后会实现水滴石穿。”

当未来变得难以捉摸，无论是理财规划还是职业成长，最重要的都是迈出第一步。正如@江东猫草 所言：“可以草率地开始，简单地开始，鲁莽地开始，但是不要一直想不开始。”

以下是本期播客的对谈实录，嘉宾观点不构成投资建议。

01

黄金上涨的背后，是全球社会治理的症结

江东猫草：给大家做一个介绍，柏年老师 2018 年以前是二级买方从业者，之后转向了卖方研究，公开为市场研究提供决策支持，想知道现在作为自由职业者，你觉得工作形态上最大变化是什么？

柏年说政经：首先是共性，都在回答大家的问题，原来是基金经理问你问题，现在是不同的人群，可能是专业的投资人，也有可能是大爷大妈。相似之处是回答大家问题，不同之处是我得不断的督促自己，要把专业问题讲得大家能听懂。

还有一些有意思的现象，直播间里有大学生，说老师你变秃了，但是你也变强了，我在直播间顺势说我要植发，底下有非常多的人给你植发建议。大家真的关心你，关注你的一举一动，有人会说，老师你讲太久了，你要喝水。当我去喝矿泉水，他会说，老师你喝矿泉水对身体不好，你要喝温水、要喝热水。直播间里或者说留言区，其实是社会百态，而且你的粉丝是有温度的，很有意思。

江东猫草：你面对的不光是一个一个的数字账号，其实都是活人。

柏年说政经：是的，而且很有意思。所以也会给你动力，我现在每周一到周六早晨起来都要直播，聊一聊近期的宏观热点，回答粉丝关心的重点行业问题，所以每天下午也要备课，看一下今天市场发生了什么，明天我要讲一些什么问题，第一是解答大家的疑问，第二个是还得让大家感兴趣，也会形成一个正向的激励。

江东猫草：黄金这几年是一个大浪，金价在2025年上涨了65%，你会觉得这个大浪到头了吗？

柏年说政经：我觉得目前还在趋势当中，没有人能判断出下一阶段它的价格到底会到什么位置，但目前很明显还在趋势当中。

江东猫草：但是如果下一轮它价格再有暴动，那个引爆点是什么？

柏年说政经：投资有一个最大的误区，在于总要去寻找引爆点。当你去寻找引爆点，意味着它没出现时，你就会空仓。但真正不值钱的是钱本身。在过往相当长的时间里，全球各个国家的中央银行都在不断地印钱，把钱存在银行也好，拿在手里也好，并没有带来很大的财富升值。从这个角度上来看，你要寻找那些在时间长河里，能够不断升值的资产。

我觉得理解黄金背后的逻辑其实更重要，我叫六大因素。

第一点就是“乱世存黄金，盛世买古董”。乱世的时候你会发现很多不确定性，风险很大，这个时候我要囤点黄金，万一出现风险，我可以用黄金来兑换其他的实物。

第二点就是通货膨胀。今天很多国家不守财政纪律，例如津巴布韦，要提一筐纸币去买一顿早餐，这就是典型的“钱不值钱”的表现。美元拉长时间来看，也是一个不断“微贬值”的货币，只是它作为大国更守财政纪律，所以美元贬值的幅度不会这么大、这么快。纸币变得不像原来那么值钱，这个时候谁更值钱？就是黄金，因为黄金有唯一性、稀缺性。

第三点就是财政的问题。当美国进行债务扩张的时候，下一阶段它可能钱还不上了，你会担心它的财政是否守纪律？当一个国家钱还不上了，它该怎么办？印更多的钱。

第四点就是经济不好的时候，中央政府也关心自己的民众，这个时候它应该做什么事情？财政上肯定是把需求曲线往右移，货币上更宽松，就是降息。降息在我们老百姓理解里，就是在“放水”，放更多的钱出来。

降息会带来什么呢？当美联储降息的时候，钱就会从美国本土流向全球其他市场，美元就会指数下行。美元指数其实是定价大宗商品的核心货币，如果说美元指数向下，那黄金应该涨，大宗商品都应该向上。这也解释了 25 年四季度大宗商品持续向上的重要原因。因为全市场都在预期明年美元指数会持续下行，整个大宗商品自然就会上涨。这是第五点。

江东猫草：本质上以美元计价的大宗商品会跟着弱美元而走强。

柏年说政经：是的，所以你会发现这 5 点其实它是贯穿的，它是一个问题。如果你不理解这五点没有关系，你只需要知道第六点，就是经济衰退，黄金就会涨。经济好的时候，会去炒股票、消费、创业。正是因为今天全球在一个下行的大周期，政府除了降息和大规模地给老百姓发钱没有其他的选择，带来货币的不值钱，在这个情况下，黄金就会涨。

所以你问我什么时候黄金可能会跌，就是什么时候出现了经济再次的大繁荣，钱不再像原来那样留在商业银行做存款，而是去追逐股票，新的科技周期，去创业，去消费，黄金的行情就结束了。不然的话，你会发现更多的人用脚投票来去选择黄金，所以黄金上涨的本质就是全球社会治理的症结无法解决。

江东猫草：其实就是这题无解了。我们先选一个大家都会的方法。

柏年说政经：它是一个拉长时间会有空间的品种。黄金的收益其实从过往来看，不是只有这三年才赚钱。过往10年、20年、30年来看的话，黄金的年化收益基本上没有低于过5%。当然我指的每年是平均下来，因为有些年份是跌的，但是平均下来它就是一类很重要的资产。

江东猫草：黄金这个资产，在普通人的资产配置里面应该占到多少？

柏年说政经：对于普通人来讲，我觉得你的资产组合里，比如说两三年前是2-3成，我觉得是一个相对合理的。但是价格涨得贵了，那可能就是1-2成。资产要关注相对性价比。当黄金都那么贵了，股票市场的收益可能会更好。没有任何一类资产是只涨不跌的，涨多了它就会跌，性价比没那么高时，要进一步降低黄金的权重。

江东猫草：这个黄金是什么形态的黄金？是纸黄金，是ETF、是实物黄金还是其他的东西？

柏年说政经：我梳理一下黄金的不同形态。首先以商业银行为例，假设我们去到商业银行柜台，第一你可以买到金条，而且商业银行的金条是加价最少的金条。第二点是你在商业银行可以买到积存金，相当于它不给你实物，但是你已经有了黄金的权限，当你需要去提取它的时候，你也可以提取。

基金公司提供的主要是黄金 ETF，不用担心你买了黄金 ETF 之后，只是买了个凭证，黄金 ETF 背后都是挂钩实物的。如果说弹性更大的，就是黄金期货，杠杆可能五六倍，这要看不同的期货交易所对于保证金的要求。还有中国货币铸币总公司之前为了响应国家“藏金于民”的号召，很早就印发了很多的熊猫金币，它也是性价比最高的储存黄金的方式之一，就是叫“熊猫”币，还有你去金店、珠宝店也可以买黄金，但是它会加价比较多。

江东猫草：因为我非常熟悉水贝，在这个最大的黄金集散交易市场，水贝的黄金价格是当天的时价，所以你跑遍水贝的几千个、上万个商户，当天金价大概只有一到两块钱的差异，然后每一家加的是手工费。

2025 年 11 月 1 日开始有一个黄金的新规，新增了增值税和从价消费税。在这个之前，就是当日的黄金交易价格加上一点点手工费，最简单的手工费就是素金类的手工费，往往是 10 块钱到 20 块钱一克，如果它是那种工艺黄金，比如说古法、5D、5G这样的工艺黄金，会收得比较贵一些，有品牌溢价的可能会收到 80-100 块钱一克。

那你卖出去的时候什么样子呢？卖比买的价差要大得多，卖出去整个水贝的市场可能会有 10-15 块钱的综合价差。完全不折价的是板料，凭证、品牌、包装盒都是完全没用的，因为黄金可以现场剪开，用一个机子去测它的纯度，如果以保值增值为目的，没有必要买任何带品牌的黄金。

我们知道白金、铂金也有回收市场。但是为什么黄金好？是因为回黄金在新规实施之前，买卖之间的价差是普通人能接触到的大宗商品里面最小的，白银完全不一样，白银的买卖价差可以差40%，铂金的买卖价差可以差30%，也就说普通人想要随时流通变现都是有难度的，但是黄金不会，这是以上我对于水贝市场的观察。

柏年说政经：如果大家既有穿搭的需求，又有投资的需求的话，手镯的性价比会相对高一些，因为手镯是素金。

02

存款在“搬家”，资产配置要更有耐心

江东猫草：中国的家庭资产构成以房地产加存款为主，欧美和我们有很多差异。他们基本上是股票、基金、债券、贵金属、保险多元配置的，所以我们是不是正在经历这个转变？就是很多钱开始从房市里面出来配向其他的资产。

柏年说政经：这个我是赞同的，但是我要讲一个案例，日本就经历了常年钱都在银行里趴着，并没有系统性地向股票市场迁移。所以说一个经济体从高速增长进入低速增长，财富能从房地产有效切到股票市场，这个经济体是非常幸运的，典型的就是美国。然后不幸的经济体也有样本，就是日本。

江东猫草：但我觉得日本也有很多它自身的问题在里边，他们从房地产想要切出来的时候，经济已经没有再蓬勃向上了。从 00 年到 07 年，是一个零利率的环境。股票市场也没什么增长，只有一些少数的出海企业有增长，所以它确实也很难切，再加上咱们东亚人风险偏好整体还是低一些。

今天在讲到这一点的时候，让我想到今年权益市场是这样波澜壮阔的大牛市，但规模增长其实是不尽如人意的，这两个月涨得最多的是固收+。固收+这个产品，大部分的仓位是债的配置，然后增加了一些股票的仓位，好在牛市去博取一些弹性。这是不是说明我们老百姓在做资产切换的时候，其实是有一些期期艾艾的态度，因为我们本身还是很害怕风险。

柏年说政经：我觉得是这样的，固收+扩容，代表了大家对于一种存款替代的美好向往。现在四大行的一年期定存的官方定价利率是0.95%，所以固收+这两年的出现，其实是一个存款增强，或者叫理财增强。

江东猫草：我们的美好愿望总是存款要搬家，你现在会觉得这个存款搬家发生了吗？

柏年说政经：2025年银行存款的增速在下降，这个现象是存在的，但是幅度并没有那么大。可能每个月一两千亿，多的时候可能三五千亿的规模，但是相较于 160 万亿的存款，这个钱是小头，那么未来能不能持续地出现搬家，取决于整个股票市场能不能带来有效的收益。

我个人对股票市场是非常乐观的，原因在于什么呢？你会发现这两年整个政策的导向就是叫“长钱长投”，长期主义不断地引导资金长期化，聚焦中国股票市场的长期发展，只有长钱才是耐心的钱，也只有耐心的钱才能让这个市场的波动降低，赚钱效应增加，才有可能实现财富的转移。

钱长期在银行存款里趴着有一个很大的风险，就在于谁去支持科技企业的发展。因为只有资本市场、股票市场才能支持科技企业的发展，而商业银行有传统的信贷文化，你要有抵押物。对于一个人工智能公司来讲，可能十个、二十个朋友在一块创业，就是一家未来伟大的公司，但这种公司很难在商业银行体系里拿到大量的资金，它只能通过风险投资，股票市场变现。如果说我们希望实现“十五五规划”的科技自立自强，细分赛道突破卡脖子的问题，资本市场就要对他们形成针对性的助力。

江东猫草：国内的权益资产，普通小康家庭配置多少在权益里面叫做激进，配置多少叫做保守？

柏年说政经：关于家庭资产配置，如果你去看美国，六成股、四成债的组合是华尔街公认的、美国机构投资人公认的一个大致的比例。像是监管对固收+产品的要求，权益占比不能超过20%。

对于不同的人来讲，我觉得倒没有一个完全严格的比例。假设它跌了，你多大程度上心里是不难受，能承受的，以这样一个基础来倒算，大概配多少股票仓位是比较好的。

江东猫草：很多人会问，因为散户在历史上 A 股亏钱会比较多，所以他们会有一种观点，觉得普通人不应该炒股，应该全权地交给基金。这个问题怎么看待？

柏年说政经：市场其实已经给出了答案，过往三年股票基金 ETF 的规模出现了大幅的上涨，股票基金 ETF 的规模已经超过了股票主动管理的基金规模，市场已经用脚投票证明了谁更有吸引力，所以指数化是不可避免的。

江东猫草：假设一个普通人就是中等学习能力、中等精力，也不会花很多时间在研究、盯盘，那在这种情况下，买基金或定投指数之间应该怎么选择？

柏年说政经：那我强烈建议定投。因为择时是逆人性的。一般情况下市场都会经历四个阶段，第一个叫完全质疑，价格底部的时候是聪明的钱已经进去了，普通人会觉得完全质疑。然后再到半信半疑，因为它已经涨上来了，你会觉得有点真了。然后再到开始相信，这个时候可能你身边的朋友已经开始买了，然后你还没有买。当你热情拥抱的时候，往往就已经是高位了。投资其实是一个逆人性的事情。

江东猫草：现在主流的定投平台其实都可以开智能定投，通过一种纪律化的交易来帮助大家克服人性的弱点。专业的投资人跟普通的投资人之间有什么区别？我的答案就是交易纪律。

柏年说政经：赞同，专业投资人和普通投资人的核心区别在于两点。第一点是对风险的理解，很多时候价格已经很高了，散户才开始进场，但这个时候其实专业投资人已经意识到它很贵了。第二个层次是对价值的发现，不是不能亏损，谁都会亏损，但是专业的投资人比如说 10 万块钱，我亏了1万，但是我有可能给你带来潜在3万的收益。

江东猫草：普通人要学习理财吗？因为理财好像是一个浩如烟海的大学问，一定会挤占很多人的精力和时间。那如果他要学的话，他要分配多少精力？怎么去学？

柏年说政经：理财的行为就是认知的兑现。其实我们每一天都可以学习，你可以在中午吃饭的时候看一看有价值的文章，在晚上刷抖音的时候也顺便刷一刷知识作者，他们讲一些自己的投资思考、理财行为等等。这个就是日积月累的，不需要花专门的时间去学习，而是今天学一个知识点，明天学一个知识点，假以时日你会发现这些知识点融会贯通，是一个循序渐进、不断积累的过程，最后会实现水滴石穿。

03

不确定的时代，开始行动是最重要的

江东猫草：巴菲特曾经说过，自己最幸运的事情就是生在美国，他的家庭资产增值始终是跟国家的命运，以及一些优秀的美股上市公司是同频的。今年以来，资本市场发生一个最大的叙事变化就是“东升西落”的科技叙事，年初由DeepSeek，再加上春晚上面的人形机器人带来的改变，这个叙事在多大程度上是真的？

柏年说政经：我觉得大国崛起是毫无疑问的，可能是两强，可能是多强。更重要的是我们的制造业今天“独霸全球”。比如说今年的四五月份，工信部李部长其实就提到了中国制造业的增加值在全球范围内占到30%以上。

科技有一些板块，比如说芯片，其实相较于美国的尖端芯片还是有差距的，但是我们也在追赶，所以说应该讲今天中国无论是在科技这个大板块，还是在制造业这个大板块，我们要么是在追赶，要么是已经在全球范围内非常有影响力，从真实的市占率是能看到的。

江东猫草：我们的制造业的增加值在全球占比到30%，但如果我们从股票市值的角度上来说，它肯定不是这样反馈的，所以中国资产存在被错误定价的问题吗？

柏年说政经：权益资产它的波动很大，它有一个相对性价比的过程。什么意思呢？假设美股便宜，A 股又涨了一段时间，经历了一轮大牛市，那么这个时候可能 A 股相对贵，美股相对便宜。

目前是什么情况呢？美股已经在不断的上涨过程当中，纳斯达克指数已经来到了历史的高位；一个是 A 股的估值目前在历史的中位数略偏高一点，目前来讲，我觉得整个 A 股的相对吸引力还是可以的。

江东猫草：那我们来讲另外一个创新高的东西，就是中国的贸易顺差，2025 年贸易顺差已经达到了 1 万亿美金以上，但是 2025 年贯穿全年又有一个主题，就是从 4 月开始的中美贸易争议。我们怎么看待中美贸易博弈在未来的走向?

柏年说政经：从 2018 年中美贸易冲突到今天，我们会发现一个非常明显的脉络，就是我们要不断地突破科技领域的卡脖子问题，而美国跟欧洲也在不断地突破我们对于他们卡脖子的问题，就是制造业。

现在对于欧洲跟美国来讲，他们的制造业甚至不能形成闭环，美国修一艘航母得开到法国去，得开到韩国来，才能把这艘航母修掉。所以在这个情况下，美国和欧洲未来 5 - 10 年做的就是产业链的再造，西方国家叫“供应链的弹性”。

所以在这个过程当中，未来就是一个我们不断突破科技，他们在制造业这端形成突破，双方以时间换空间，到最后看谁能率先形成突破，或者说形成自洽的一个过程。这就是未来 5 到 10 年，中美大博弈框架下的一个主基调。

江东猫草：最近参加了抖音的“燃起来了！大国重器”的线下拍摄，我记得应该是去了天能重工，是全球单机容量最大的一个风电塔筒企业。走到线下有没有什么感受跟我们分享？

柏年说政经：我觉得还是冲击力很大的。你在纸上也知道中国风电产业经历了 20 年的成长，路径是比较坎坷的。但当你从办公室走到实体企业去看线下，无论是风电站，还是矗立在田野的风电装备，是很震撼的，冲击大了之后，你就会想到底是怎么来的？为什么我们今天制造业的增加值会占到全球的 30% 以上？

我觉得这个取决于两个维度，第一个维度其实就是宏观政策方面的高瞻远瞩。其实就是在 2005 年，可再生能源法推出，鼓励光伏企业和风电企业的发展、如果想争取到补贴，就得每一年增加你自己的国产化率，所以硬生生地就把一个曾经海外装备进口占到 90% 以上的行业，变成了国产化率 90% 的行业。

风电行业只是一个案例，从原来的“家具、家电、服装”老三样过渡到“光伏、新能源汽车、锂电”的出口新三样，它背后不是冰冷的数字，而是一代一代人的努力。当你去到一线，你会发现那些电焊的工人也好，那些带着安全帽的生产车间主任也好，他们都是真实的个体。你给了他们空间，给了他们土壤，他们就能生长起来，然后跟全世界的其他国家的尖端企业去同台竞技。

江东猫草：时代发展到今天，又在“十五五规划”的关键节点上面，在逆全球化、中美博弈的背景底下，我们个人的资产配置，包括职业选择，有没有专业意见？在大国崛起的过程当中，普通人应该怎么去分享它？

柏年说政经：巴菲特的老搭档查理·芒格讲的那句话就叫“宏观是我们无法把握的，微观才是我们大有作为的”。虽然说宏观面临着巨大的变化，但我们能左右的事情其实就是自己。职业的选择来讲，对于年轻人，或者说现在想做职业转型的人，我觉得肯定还是要贴近科技，跟着大势的过程中容易实现事半功倍的效果。

经常有人问我很多类似的问题：我也不是工程师，我也没有什么高端技术，那我怎么切进半导体行业？我觉得还是要做有心人。

举个简单例子，比如说机器人这个赛道看上去很有想象空间，未来也大概率会成为比汽车出货量还要大几倍的行业。未来机器人的生产可能就是整车商。尖端的机器人公司我进不了，我能不能进一些整车厂？进不了整车厂，我能不能进它的上下游产业链？如果我进不了上下游产业链，我修汽车行不行？挤不进核心的研发环节，做销售行不行？实在不行，在这些科技企业周边开一个餐馆也好。

江东猫草：现在 AI 来了，很多人可能会觉得自己要转行也比较难，这种情况下，人又觉得自己总应该干点啥。对还没有坐在桌上的，比如一个应届生，或者是一个在校读书的小朋友，你有什么意见？

柏年说政经：我觉得还是做自己力所能及的事情，先去接受和拥抱这种变化，然后在工作的过程当中，创业的过程当中，再去看有没有什么机会，我觉得这可能更重要，就是还是先行动起来，比焦虑、担忧、甚至抱怨可能要重要的多。

江东猫草：从我的个体经验上来看也是这样的，就是开始是最重要的事情。可以草率地开始，简单地开始，鲁莽地开始，但是不要一直想不开始。

柏年说政经：这个时代从来都是粗糙打败精致，从来没有一个特别好的姿态状态，所以说行动起来再说，然后奔跑中调整姿态。

江东猫草：前段时间美国数据公司 Palantir 招了 22 个高中生成为他们的全职实习生，在这个项目结束以后可以直接给他们发 offer，因为他们的老板觉得大学现在已经是在毁掉人才了，这一套教育体系已经行不通了。

过去 200 年整个全世界主导的都是普鲁士式的教育体系，通过考试作为筛选的手段，把所谓的人才选出来，放到不同的工作岗位上，教育出来的是比较规范的人。现在我们肉眼可见的东西就是教育虽然还没变，但是生产方式已经变了。对于还在迷茫的小朋友，我也只能说要先开始，粗糙的开始，潦草的开始也比不开始好，要拥抱变化，不要墨守成规。

柏年说政经：赞同，我觉得整个教育范式未来会发生变化，中学的教育在未来会更加重要。有一天如果我有足够的资本，也有足够的时间，我可能就联合我身边的一些朋友，大家自己开一个中学，把小孩聚集到一起，用一种新的范式跟形态来教育他们。很多小孩迷茫，他可能很优秀，但是他就是不太适合框架性的考学体系，在这个情况下怎么增加他们的创造力，让他们在未来有自己丰富的人生。

江东猫草：前段时间 Open AI 的奥特曼说了一句话，就说美国的 Z 世代都在干些什么呢？美国的 Z 世代的职业理想是什么？他说，他们每个人都想做一个 podcast influencer，就他们想做一个有影响力的播客主，我觉得这个事情很有意思。如果现行的筛选体系没有办法让你走到前台，那现在至少你有一把自己的麦克风。比如你下场做了短视频，会有一个自己脱颖而出的办法，我觉得这一点其实是一个前所未有的公平的时代。

04

收入稳定的情况下，多买一些印象深刻的瞬间

江东猫草：今年有个词很火，你也算经历过“经济上行期的美”的人，在当时会觉得自己决策、投资、消费行为，跟现阶段最大区别是什么？

柏年说政经：我觉得不同的人有一个共识，赚大钱往往不是因为能力，往往是因为时代，顶级企业家跟一流企业家差的是什么呢？差的是运气，在不在那个时代，在不在那个关键的风口上。

江东猫草：我是2024年末从券商辞职出来的，跟我经历过的2020年以前的时代相比，我现在的最大的审慎是降低CAPEX（资本支出），就是不那么大开大合了。另外一方面就是我可能也不那么追求走到罗马了，以前我们都会觉得必须要走到罗马才是 OK 的，但是现在我可能觉得走到埃及就蛮好的，已经不那么想跨过尼罗河。

柏年说政经：我觉得是这样的，金融行业过往确实也经历了一段繁荣的时代，我正好是踩上了债券市场大扩容的15年，你会发现那个阶段似乎你也没怎么努力，但是业绩就是挺好的，所以是时代的问题，你说那个时候自己有多努力吗？也没有。自己有能力有多强吗？也没有。

江东猫草：我自己在 2020 年可选消费大爆发的那一年，我觉得不怎么努力，KPI 也非常靓丽。到了 2024 年的时候，在我离职之前的那一年，每天的感觉就是水降船低，无论我怎么努力都没有任何效果，最后实在受不了了。

柏年说政经：是这样的，换一个角度来观察这个问题，我觉得不同阶段有不同阶段的机会，不同人有不同人的机会，不同年代出生的人有不同年代人的机会。对于个人来讲还是要“坐等风来、静待花开”，它跟股票市场交易是一样的，一个频繁追涨杀跌的人是极少能够实现财富增长的，因为你总在追风口，总在追涨杀跌，当然不排除有凤毛麟角的人，就是每一轮都踩对了，但是很难。

我觉得还是选好一个赛道，以长期主义的视角在这个赛道等着。如果你想做好的话，就是关注自己擅长的领域和赛道，只要长周期没有什么太大问题，那么就坐等风来，静待花开。

江东猫草：刚刚中央经济工作会议，把扩大内需、提高居民收入放到了一个比较高的位置。在今天，理性搞钱和“断舍离”已经成为主流。关于消费主义我们要怎么看？回首 2025 年，你最值得的消费什么？

柏年说政经：确实就像你刚才讲的，这两年大家都在削减自己的不必要开支。我觉得如果有的话，还是尽量多出去吃饭，因为我是做宏观经济研究，我觉得消费确实很重要，因为你的消费就是别人的收入，所以还是要消费。今年我的消费，可能就是多带家人和朋友去餐厅吃饭。

江东猫草：我每年过年的时候，给长辈买黄金这件事是最不会被批评的。因为你买什么都有可能会被批评，但买黄金长辈是完全可以接受的，像我们这种非常熟悉水贝的人能够以很低的溢价买到非常好的设计黄金，对我来说就相当于把人民币换了一个姿势穿在身上，老人还觉得是保值增值的。所以这件事每年都能得到表扬。

今年有一些让我印象比较深刻的真可选消费，其中有一项就是带老人去住度假酒店，这个事情是我觉得最值得的投资。因为度假酒店是一个比他们平常的消费高一点的东西，我家老人很喜欢旅游，但是他们不舍得住特别好的酒店，而度假酒店是纯粹买体验的过程，你花出去的钱，不要思考它的成本，你买到的是体验。当你带老人在度假酒店里面去做了一些水上运动，带他们在园区里面逛着，他们喂上了孔雀，他们会觉得印象非常深刻，而且他们会反复回忆这件事情。

我一直以来有一个想法，人是不可能活在每一分钟，你不可能均等地活着，你只能活在那些让你印象特别深刻的瞬间。所以我觉得老来多忘事，我会希望父母在能够记得的时候有一些印象非常深刻的瞬间，让他们记得他们是被爱的。然后如果有一天当他们的忘性很大了，或者老了以后记性出了问题，我希望他们有一个非常清晰强烈的印象，就是他们是被爱的。

我其实比较反对污名化消费主义，因为以我国的消费在 GDP 的占比而言，我们没有“消费主义”过。刚才你也说了，你的支出是别人的收入，我觉得大家总在这个博弈里面指望别人支出而我自己节省，不是一个有效的经济社会的运行状态。当然，要有效扩大内需，提升信心，确实是需要我们在相对稳定的预期、有相对稳定的收入情况下，不妨多买一些让自己印象深刻的瞬间。

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