“历史上的今天”：2015年1月16日，监管通报45家券商两融现场检查结果，中信证券、海通证券、国泰君安 3 家头部券商被暂停新开信用账户 3 个月。随后市场进入偏震荡区间，但没有跌破当时震荡区间底部，随后2月9日地量见地价之后开启新一轮行情。

当下：市场单边上涨，监管查两融属于偏中性的力度，也是每轮牛市的必备环节，不算很严，情绪面影响为主，更严的监管政策如果类比上一轮牛市，可能要达到全面围剿配资等强监管力度，目前是监管近期的首次出手（此前以压单为主），但预计当下市场也不会回调太深，初步看4034-4085可能就是回调的合意区间。