2026年伊始，A股迎来开门红，市场目光再度聚焦券商月度金股。截至1月11日，已有42家券商发布1月份金股名单，推荐个股数量超过385只。

01 券商金股指数历史表现如何？

在2025年至2026年初，大部分券商金股组合都取得了显著的正收益，但拉长来看，没有一家是长期冠军。 开源证券近五年收益103.96%，近三年收益69.10%；国联民生近五年收益93.72%，近三年收益更是高达114.56%，两者较为稳健。而华泰证券、招商证券、长江证券在近三年和近五年维度均保持了超过60%的正收益，业绩的持续性和稳定性较好。

但国元证券近一年收益高达131.56%，近六月收益82.14%，过去一年精准捕捉了市场最强主线；开源证券、华鑫证券、华泰证券的近一年收益也均超过80%，近半年收益超过55%。平安证券在当月（11.45%）和近一月（17.68%）表现最佳。反而一些长期业绩优秀的券商（如国联民生、华泰证券）在1月份的短期表现并不突出（当月涨幅约1-2%）

回顾历史表现，券商金股策略在牛市环境中表现尤为出色。2019-2020年牛市期间，金股策略取得了50%以上的年化收益率。而在2022-2023年市场调整期，金股表现相对平淡，反映出在熊市环境中，机构投资者更倾向于降低仓位规避风险。

02 券商金股个股表现如何？

从个股表现来看，部分金股表现惊人。2025年2月份，华鑫证券推荐的杭钢股份当月涨幅高达154.81%，8月份更是金股爆发期，中航证券推荐的华胜天成、国联民生与国泰海通联合推荐的寒武纪等个股当月涨幅均突破100%。2025年，AI产业链、商业航天等科技主题表现占优，有色金属成为最大黑马，而传统消费板块则相对低迷。

2026年1月9日券商金股中，紫金矿业（601899.SH）、中际旭创（300308.SZ）、宁德时代（300750.SZ） 为推荐频次最高的核心标的，覆盖有色金属、信息技术、新能源三大赛道。其中紫金矿业获19次推荐居首，属有色金属行业。中际旭创获10次推荐，是信息技术-通信设备龙头，2025年股价大涨近400%，2026年1月虽小幅回调，仍被长期看好。宁德时代获13次推荐，隶属信息技术-动力电池领域，全球动力电池市占率超35%，钠离子电池技术突破+海外产能布局，支撑其成长逻辑，2026年1月股价微跌1.59%，估值处于行业低位。而天山铝业（002532.SZ）（有色金属）、三花智控（002050.SZ）（机械设备）等中小板标的获4次以上推荐，均受益于新能源产业链需求升级，成为低估值成长股优选。券商推荐逻辑聚焦行业景气度、业绩确定性、技术壁垒三大维度，新能源、硬科技、贵金属为核心推荐主线。

03 2026年1月券商金股有哪些？

2026年1月券商金股榜单显示，推荐次数环比提升的标的集中在新能源、有色金属及半导体赛道，低估值标的则主要扎堆在有色金属、工业制造领域。

个股来看，环比推荐增长的股票包括一是高估值高波动标的，中际旭创（市盈率125.30）、中微公司（130.48）、天赐材料（186.78）均为科技成长赛道，市盈率远超行业均值，股价受业绩预期和赛道情绪影响大，其中中微公司凭借半导体设备高景气实现股价大涨，天赐材料则因电解液行业竞争加剧股价下跌。二是低估值稳健标的，紫金矿业（30.88）、中国平安（9.87）、中国太保（9.95）估值处于行业低位，紫金矿业依托资源品涨价实现估值与业绩双升，保险股则因估值底部+业绩改善，股价呈现低波动慢涨。三是大市值龙头标的。腾讯控股（55725.70亿元）、中国平安（12046.01亿元）市值居前，股价受资金流动性影响小，表现更稳健；中际旭创（6480.04亿元）、紫金矿业（9729.38亿元）市值中等，股价弹性更突出。

从行业来看，一是有色金属（占比22%），主要包括涵盖黄金、工业金属及稀有金属，紫金矿业、中国铝业、天山铝业为代表，受益于全球资源品价格上行与新能源需求拉动；二是信息技术（占比20%）：聚焦半导体、通信设备、动力电池，中际旭创、宁德时代、中微公司等标的上榜，AI算力、5G及新能源汽车为核心驱动；三是机械设备（占比18%）：以半导体设备、高端装备为主，三花智控、先导智能（300450.SZ）等标的获推荐，高端制造国产替代加速是核心逻辑。四是医药生物、可选消费板块占比均不足10%，券商对防御性板块的推荐力度较弱，更偏向成长型赛道。

从估值来看，估值低于行业均值30%以上的金股主要集中在有色金属与工业制造领域。比如中国铝业（601600.SH），2025E PE仅7.2倍，较有色金属行业平均PE折价40.5%，市净率1.5倍，央企资源龙头叠加产能优化，估值修复空间显著；还有天山铝业（002532.SZ），2025E PE 8.5倍，较行业折价29.8%，吨铝成本优势带来业绩高弹性，股息率4.5%进一步强化估值安全垫；紫金矿业（601899.SH），2025E PE 12.8倍，较贵金属行业折价30.8%，矿产金/铜产量增长支撑业绩，估值处于历史低位；三一重工（600031.SH）：2025E PE 9.1倍，较机械设备行业折价35%，工程机械出口复苏叠加国产替代，估值具备修复潜力。

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