为更全面展现市场机构对2026年经济形势、政策走向与投资布局的前瞻思考，证券时报·券商中国记者特邀请十家券商首席策略分析师，围绕2026年市场趋势、行业板块配置思路、重大主题投资机会等发表见解与展望，希望通过十大首席的专业视角，为投资者厘清脉络、把握机遇提供有力参考，共同助力资本市场健康发展和国家现代化建设。

中信证券首席A股策略师裘翔认为，2026年A股公司盈利增速将呈现前低后高态势。

他分析，中美格局决定了行情节奏，行情可能将被中美签署贸易协议和美国中期选举分为三段：第一阶段从当前到中美贸易协议落地前，市场上涨斜率预计放缓；第二阶段是协议落地到美国中期选举结束，A股有望在稳定的外部环境下迎来持续上涨；第三阶段是美国中期选举结束后，外部扰动的不确定性可能会急剧提高，投资者需要把视野重心转回国内。

裘翔认为，从主题投资机会和板块配置来看，四大线索值得重视：一是制造业争夺全球定价权，资源、传统制造产业升级，把份额优势转化为定价权和利润率的持续抬升，可关注的重点大类行业包括有色、化工和新能源；二是中企出海与全球化，大幅打开了市值天花板和利润增长空间，可重点关注大类行业包括机械、创新药、电力设备、军工；三是科技行情延续，AI（人工智能）进一步拓展商用版图，延续科技趋势并放大中企相对竞争优势，相关重点大类行业包括：半导体、算力、端侧硬件、AI应用；四是关注内需的超预期修复机会，内需敞口品种景气度虽然一般，但也潜藏着较大的修复空间和估值弹性。

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东方财富证券首席策略分析师陈果表示，2026年市场虽然可能有波动，但牛市仍在，整体策略可概括为“踏浪逐牛”。潜在超预期因素包括中国企业盈利修复、AI（人工智能）产业进展及中美务实合作的可能性。

陈果表示，2025年面对房地产等内需老经济下行及外部关税挑战，中国股市仍走出“信心重估牛”。这得益于多领域“DeepSeek事件”，让市场重新认识到中国新经济的活力与AI全球竞争力。

他表示，进入2026年，配置上建议把握当前确定性较高的两大方面：一是AI成长板块，二是受益于商品价格回暖的周期板块。若外部环境变化，则内需板块机会或将上升。具体聚焦三大线索：一是AI泛科技链（如半导体、海外算力、有色、电网设备、端侧AI等）；二是供需有望反转的周期行业（如海风、储能、锂电设备、光伏、化工以及油/煤领域等）；三是出海优势方向（如工程机械、创新药）。

他提醒，在风险层面，市场波动或将源于美国再通胀与AI商业化进程的博弈，投资者需灵活应对。战略布局上，建议投资者把握逢低配置机会；若外部环境恶化（如AI发展叙事受挫），则可转向内需政策加码的相关主线。 

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊展望，2026年，名义GDP（国内生产总值）增速提升、PPI（工业生产者出厂价格指数）跌幅收窄将推动企业营收增长；叠加支持政策落地与“反内卷”进程深化带动利润率修复，预计全部A股公司盈利增速有望进一步攀升至8%。

孟磊表示，当前A股市场的股权风险溢价仍高于历史均值，而其它新兴市场股市显著低于长期均值。中期来看，增量的宏观政策、A股盈利增长加速叠加无风险利率下行、居民存款持续往股市“搬家”、长线资金持续净流入股市以及市值管理改革的持续推进，将助力A股市场估值进一步上行。

展望2026年，可重点关注四大投资主题：一是科技自立自强主线；二是消费板块，全年企业盈利提速有望逐步带动居民收入与销售费用提升，建议于下半年择时布局；三是“反内卷”相关板块；四是中国企业出海与全球竞争力提升赛道。

他表示，在风格配置方面，由于市场中期展望向好，“成长”风格可能跑赢“价值”风格。随着“反内卷”的持续推进，推动PPI跌幅收窄且工业企业利润提速，“周期”风格有望跑赢“防御”风格，大小盘板块会在2026年维持一个相对均衡的态势。