研报速递 
最近研究常达控股，核心逻辑是靠全球化产能布局+智能标签升级，在分散的服装零售标签市场赚高毛利。
🎯 主营服装与零售行业配套标签（吊牌、价格标签、RFID智能标签），B2B定制化生产；在中国、越南、孟加拉国、土耳其设厂，贴近客户降物流关税成本；用RFID技术绑定品牌客户，提高迁移难度。
📈 2024年营收5.51亿港元（+48%）、净利润0.62亿港元（扭亏为盈）；ROE28.06%（远超制造业8%-15%），毛利率49.11%（远超传统印刷同行）；三费占比降至36.15%（2023年49.35%）；经营现金流0.8亿港元，净利润现金比率1.29，自由现金流连续两年为正。
🔍 行业高度分散（CR5<30%），需求受快时尚、电商驱动有刚性；公司靠产能布局和智能转型形成壁垒，产品向高附加值升级，毛利率显著高于同行。
以上是公司行业分析和近 5 年财务数据分析。完整报告里还有它的估值高低（是机会还是陷阱？）、未来有哪些潜在风险？以及是否符合‘好公司+好价格’的评价？打开【口袋分析师】小程序即可获得完整报告。
#常达控股 #段永平 #股票投资 #财报分析 #口袋分析师 #实盘记录 #高股息
🎯 主营服装与零售行业配套标签（吊牌、价格标签、RFID智能标签），B2B定制化生产；在中国、越南、孟加拉国、土耳其设厂，贴近客户降物流关税成本；用RFID技术绑定品牌客户，提高迁移难度。
📈 2024年营收5.51亿港元（+48%）、净利润0.62亿港元（扭亏为盈）；ROE28.06%（远超制造业8%-15%），毛利率49.11%（远超传统印刷同行）；三费占比降至36.15%（2023年49.35%）；经营现金流0.8亿港元，净利润现金比率1.29，自由现金流连续两年为正。
🔍 行业高度分散（CR5<30%），需求受快时尚、电商驱动有刚性；公司靠产能布局和智能转型形成壁垒，产品向高附加值升级，毛利率显著高于同行。
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