东方雨虹 4000 字深度研报

研究东方雨虹，核心要看“渠道护城河”与“周期压力下的财务修复进度”。
🎯 主业为建筑防水及砂浆粉料，商业模式是“10000家工程+4000家民建经销商”的全国密集渠道网络+严于国标的产品品质，双壁垒；从单一材料商升级为建筑建材系统解决方案提供商，覆盖6大品类，靠规模效应与品类协同提升单客户价值。
📈 2025前三季财务承压：ROE仅3.54%（远低于制造业8%警戒线），净利率从2021年13.19%骤降至3.82%；营收同比下降5.06%，归母净利润大降36.61%；流动比率1.1（逼近1.0警戒线），自由现金流连续多季度为负，但经营现金流净额转正至4.16亿元（回款管理初见成效）；应收账款92.95亿元，周转效率仍弱于历史水平。

以上是公司行业分析和近 5 年财务数据分析。完整报告里还有它的估值高低（是机会还是陷阱？）、未来有哪些潜在风险？以及是否符合‘好公司+好价格’的评价？打开【口袋分析师】小程序即可获得完整报告。
#东方雨虹 #段永平 #股票投资 #财报分析 #口袋分析师 #实盘记录 #高股息