行业研究｜二级卖方公司报告框架📮实习复盘

📖公司深度报告是券商行研岗避不开的交付物
🤔那么怎么才能将它写好呢❓
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🌟报告前的准备
📌明确报告的目的是推票🈯️
由于A股没有卖空机制
所以内资券商出的公司报告观点基本都是看多
毕竟看空的公司没必要花时间花精力去覆盖
‼️所以公司深度报告撰写应该围绕着如何将公司股票推荐出去，让市场上的买方机构/个人投资者购入
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📌desk research和field research同样重要🖥
特别是公司的首次覆盖报告
我们不能只是通过搜集公开信息就去推荐一家公司
当然得通过现场调研 了解除了招股书/财报以外信息
🌰看餐饮时，就能借着调研的借口去吃吃喝喝
（当然还是有认真地看客流、看动线布局等等）
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🌟报告的基本框架
🍃写报告方法：不断设问，看自己整个逻辑是否每一环都讲清楚了，拆解到直到无法继续拆解
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📒首次覆盖报告的经典框架供大家参考👇
1⃣️公司概况📖
-包括历史沿革/主要财务指标/业务/股权结构等等
2⃣️行业概况📃赛道景气吗❓
-周期位置 Cycle /市场规模/发展驱动力 Trigger
-可以参考此前 PE/VC 行业报告撰写方法📒
3⃣️公司发展驱动力📈什么驱动公司发展❓
-个人认为这部分是公司深度报告的核心竞争力‼️
-前面的两大点也许通过公开资料就能很快地输出，但真正研究透彻的就是公司未来的发展有什么看点，这个看点是能带来业绩的兑现然后传导到股价的上升吗，这一点大概就是研究员最想研究明白的事情了吧
4⃣️估值分析💰公司股价应该到哪❓
-业绩拆分预测➡️ PE / DCF 估值➡️投资建议
-此前笔记📒谈了挺多关于估值 Valuation 的东西了，这里就不赘述了
5️⃣风险因素
-谨记要合规合规
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