2026年，国内汽车零售进入深度调整期，但汽车出口保持较高增速，前三季度出口销量占总销量比例达35.3%，海外市场成为车企销量与利润的稳定器。据中汽协数据，1-9月出口销量820.5万台，同比增65.8%。车企海外毛利率普遍高于国内，如比亚迪海外毛利率达21.7%。

海外长期空间广阔，我国车企可触达市场规模约3500万辆，欧洲、拉美、亚太为核心。预计中短期内将出现多家海外销量超200万辆的车企，驱动因素包括市场需求、全球新能源渗透率提升及对标国际龙头经验。

然而，出海面临严峻挑战。关税壁垒升级，如墨西哥关税提至50%，欧盟限制混动车型出口；非关税壁垒如欧盟《工业加速器法案》及碳关税机制加剧准入难度。国内政策引导“高质量”出海，新能源汽车出口退税率拟下调。

车企出海梯队分化明显。比亚迪通过重资产自建海外基地实现深度本土化；吉利借助集团内外资源轻资产拓展；奇瑞凭借先发优势和广泛经销网点多点开花；上汽依托欧英市场基盘。长城、长安在俄/中亚具优势但欧美较弱。新势力如零跑、小鹏主要借力合作伙伴轻资产布局欧洲。

报告认为，在贸易壁垒与政策引导共振下，具备全球资源整合能力与本地化产能沉淀的头部车企更具确定性。建议关注吉利、比亚迪、奇瑞、零跑。

以下为报告节选：