11 月 12 日，国盛证券和湘财股份各发了一份公告，内容几乎是同一个模子刻出来的。

两家券商在 2026 年 7 月 31 日被同日立案，11 月 11 日同日收到决定书，公司各被警告并罚款 29 万元，各被暂停新开证券账户 3 个月。

真正值得看的是另外两个数字：公司罚 29 万，12 名责任人一共罚了 177 万——个人罚款是公司罚款的 3 倍还多。

两份决定书认定的违法事实，连措辞都高度一致：

一是经纪业务管控存在重大缺陷。相关业务规则存在疏漏、制度执行不到位，还违规提供相关信息技术服务。

二是落实账户实名制存在重大过错。在异常交易核查过程中，未有效履行账户使用实名制、异常交易管理等职责。

三是严重违反信息安全规定。风险隐患可能对证券期货业网络和信息安全平稳运行产生较大影响，且未按规定履行报告义务。

这三条的次序，恰好对应了一家券商最容易失守的三个环节：业务规则、客户账户、信息系统。前两个属于前台，第三个属于后台，但事故往往是从前台漏到后台。

罚款金额的构成也完全一样：经纪业务管控 10 万，账户实名制 10 万，信息安全 9 万，合计 29 万。

监管措施里最狠的一句不在罚款，而在这一行：暂停新开证券账户 3 个月，暂停期间不得新增经纪业务客户。

对券商来说，经纪业务是新客户的入口。开户停了，新增资金、新增交易、后续的基金代销和投顾转化都跟着停。三个月的窗口期，在年末这个冲业绩的节点上，影响的不是当期一张报表，是下一年的客户基数。

两家公告的措辞都很谨慎。湘财说"不影响其存量客户的服务，预计对公司本期合并收入和利润的影响较小"；国盛说得更直白一点——不会对经营活动、财务状况及偿债能力造成重大不利影响，但"对公司未来经营业绩产生的影响存在不确定性"。

这句话翻译过来就是：当期看不出什么，往后才知道。

湘财证券这边，公司警告并罚 29 万，5 名责任人合计罚 96 万：

周乐峰（历任副总裁、总裁）20 万，梁震（时任营业部负责人）20 万，丁军（时任首席信息官）19 万，邓纲（时任信息技术中心负责人）19 万，邱玉强（时任副总裁）18 万。

国盛证券这边，公司警告并罚 29 万，7 名责任人合计罚 81 万：

匡文邦（时任营业部总经理）18 万，吴蝶（时任分公司负责人）18 万，陆修然（时任信息技术部总经理）17 万，刘国宁（时任副总裁）10 万，卢果（时任财富管理部总经理）10 万，周明来（时任经纪业务管理部总经理）8 万。

两家合计：公司 58 万，12 个人 177 万，总计 235 万。

177 万元

12 名责任人个人罚款合计，是两家公司罚款总额的 3 倍

为什么个人罚得比公司重？因为决定书把每个人都定了角色：直接负责的主管人员、其他直接责任人员。营业部负责人、分公司负责人、分管副总裁、信息技术负责人，一个都没漏。

国盛这边还多了一层：陆修然被认定为不适当人选，一年内不得担任证券公司董事、高级管理人员和分支机构负责人。这不是罚款，是职业通道被按了暂停键。

公司那 29 万。进营业外支出，汇算清缴时全额纳税调增。依据是《企业所得税法》第十条第四项，罚金、罚款和被没收财物的损失不得扣除。按 25% 税率算，29 万的罚款要多缴 7.25 万所得税，实际成本 36.25 万。

个人那 177 万。行政处罚的相对人是个人，钱得个人掏。公司如果替高管出了这笔钱，账上无论记"管理费用"还是"营业外支出"，都不得税前扣除——因为它既不是公司自身的违法成本，也与生产经营无关。

公司代付还有第二层风险。代付的实质是个人取得了利益，很可能被认定为工资薪金或其他所得，公司作为扣缴义务人要代扣代缴个人所得税。补税、滞纳金、罚款，一条链全在。

所以这类罚单落到财务桌上时，第一个要问的问题不是"记哪个科目"，而是"这笔钱到底该谁掏"。

同一张罚单，公司、个人、业务三个层面各有一本账

数据来源：湘财股份、国盛证券 2026 年 11 月 12 日公告所附行政处罚决定书

这两张罚单的立案理由，都写着"违反《证券经纪业务管理办法》关于账户实名制等规定"。

账户实名制听起来是券商的内控问题，实际和每个投资者都有关系：把账户借给亲友打新、帮人代持、出借账户收一点"通道费"，这些行为在规则里都踩线。

券商被罚，是因为核查没做到位；出借账户的人被查，是因为实名制本身就是对账户使用人的约束。同一件事，两头都有责任。

一、罚没支出单独设明细，年度一次性调增。营业外支出下挂"罚没支出"，别混进管理费用或销售费用，混了汇算时对不上账，也说不清。

二、个人罚款不要走公司账。不论谁提出"公司先垫一下"，都要把税务后果讲清楚：不能扣除、可能要代扣个税、还可能被认定为变相薪酬。

三、内控缺陷要从"制度有没有、执行到不到位、系统跟不跟得上"三条线自查。这两家被认定的三条事实，正好是内控自评的三个标准切口，照着对一遍，比看十本内控手册有用。

资料来源：湘财股份有限公司《关于子公司收到中国证券监督管理委员会湖南监管局行政处罚决定书和行政监管措施决定书的公告》（2026 年 11 月 12 日）；国盛证券股份有限公司《关于公司及相关当事人收到〈行政处罚决定书〉及〈行政监管措施决定书〉的公告》（2026 年 11 月 12 日）；中国证监会江西监管局《关于对国盛证券股份有限公司采取责令改正、暂停新开证券账户 3 个月和责令处分有关人员措施的决定》（〔2026〕46 号）。《中华人民共和国企业所得税法》第十条。文中"约 39 万"系按 29 万元罚款与 25% 税率计算所得，实际适用税率以企业自身情况为准。