高盛研报|中国外卖平台大战insights梳理

以前外卖平台怎么打仗？补贴、抢人、卷速度，谁先到、谁便宜，谁就赢。这一套玩了快十年了，逻辑很简单粗暴——外卖是门配送生意，靠的是骑手、算法、流量\n-\n但现在这场战，不一样了。这轮的重点已经不是派单快不快、骑手多不多，而是平台开始自己动手做厨房、建仓库、铺微网点，直接下场改供给链条本身。说白了就是：平台不光要把饭送出来，还要干预饭是怎么做出来的\n-\n1）美团\n美团最典型。它搞了一个叫浣熊厨房的东西，可以理解成联合出品+平台监管+标准流程化的供应中心。什么意思？平台把一堆小饭店拉到一个集中厨房里，一起用统一的设备、标准化出餐、平台调度食材和打包，商家只负责做菜，骑手就在门口候着\n-\n它为啥要搞这个？很简单，美团算了一笔账：现在餐饮外卖最大的问题不是订单，而是单均履约成本太高，尤其是骑手的最后一公里太贵。你把出品集中了，骑手不用满城跑，平台配送调度压力小了、效率高了、用户体验还更稳——这一整套下来，平台毛利就能回来\n-\n所以你看，美团不是在扩商家数量，而是在压缩分布、集中控制，从撮合走向协作甚至控制\n-\n2）阿里\n阿里这边不搞厨房，它想的不是怎么把饭做得更好，而是怎么让饭变成流量入口。Ele.me 被整进淘系之后，外卖不是一个独立的App，而是淘宝的一个频道，它负责拉人进来、留下来、顺带买点别的东西\n这就很有意思了：它不是从供给那头切，而是把外卖当成淘宝主站的流量发动机。一边补贴买单量，一边把流量再喂给主站商家。这就像搞一个吃饭-购物-下单的一站式生活场景\n。它改的是结构，不是供应链，而是用户心智的引导链路\n-\n3）京东\n京东这轮最让人惊讶，它不是插个入口试试水，而是直接下场建仓、招骑手、铺1P体系。什么意思？它想干的根本不是平台接单，而是像它做零售一样，从我自营、我备货、我派单、我送货那一套搬过来。比如它的做法是，干脆把微仓建在小区边上、商圈后面，然后所有能自营的SKU就直接从微仓出。这样搞下来，不仅配送时效能打，履约成本也可控，关键是用户体验还稳定——比拼多多便宜、比美团标准、比阿里快\n#互联网大厂 #互联网战略case #商业分析 #研究报告 #行业研究 #海外市场拓展 #互联网行研 #战略分析