信通院:词元Token经济发展研究报告 2026

这份是中国信通院 2026 年 9 月发布的词元经济发展研究报告，报告指出随着全球人工智能从模型比拼走向规模化落地，词元作为大模型信息处理最小单元，已经从内部技术概念转变为智能时代全新生产要素，词元经济随之兴起，它以词元作为计量、计价、交易单元，串联算力、模型、应用完整链条，推动 AI 转向按照智能产出计费的新模式。国家数据局在 2026 年 3 月明确词元官方定义，词元具备可度量、可交易、可流动三大核心特征，把抽象的智能能力转化为可计数可流通的数字原子。

词元经济的规模核算分为两大部分，一是词元产业化带来的直接产业增加值，二是各行各业应用词元服务带来的增量增加值，词元价值化构成底层生产要素底座，词元治理体系提供制度保障，不计入经济规模。整体遵循生产要素重组、生产力升级、生产关系适配的演进逻辑。

词元经济爆发是供需双向驱动的结果。需求侧上，AI 应用大规模向各行业渗透，用户群体拓展至中小微企业与个人；复杂生产级任务拉高单场景词元消耗；智能体自主执行模式开辟指数级增长的词元消耗新曲线。供给侧上，智算、大模型、智能体全栈技术持续成熟；多元市场主体入局丰富产业形态；全链条降本持续摊薄词元边际成本，支撑产业普惠发展。国内词元调用规模实现千倍级增长，2026 年 3 月我国日均词元调用量达到 140 万亿，MaaS 是主要供给模式，预测 2026 全年国内 MaaS 词元消耗量较 2025 年增长超 20 倍。全球科技企业纷纷布局词元赛道，国内众多大模型厂商、云厂商、运营商成为重要力量，词元消耗来源分为普通终端对话和智能体机器对机器调用两类，后者是未来增长的最大来源。

词元经济完整产业链分为四层，设施层是上游底座，包含芯片、服务器、数据中心、电力供给等主体，我国智能算力规模快速提升，算力枢纽集群推进词元工厂建设，为词元量产提供硬件保障。生产层将算力转化为词元服务，依靠模型优化、推理工程技术实现成本下降，市场已经形成消费、专业、前沿三类分级词元服务，但目前缺少统一评测统计口径。分发层作为调度中枢，聚合多方模型资源，搭建统一资源池，实现统一接口、计量与结算，催生新型中间市场，存在聚合平台、云厂商 MaaS 增值、跨境中转三类商业模式，平台能力也从简单接口接入升级为企业级 AI 资源控制。应用层是价值兑现出口，产业级场景词元价值远高于消费级场景，AI 短剧、电商营销是当前消耗词元的主要场景，不同客户需求差异明显，应用端的成本、安全诉求反向倒逼全产业链迭代升级。

产业链主要有五类参与主体错位竞争。互联网云厂商拥有算力到应用的全栈闭环能力；模型厂商以自研模型为核心，依靠 API 和私有化部署变现；电信运营商依托算网资源和政企渠道，从流量经营转向词元经营；算力设备厂商提供经过优化的硬件算力单元；第三方算力技术服务商采用轻资产模式聚合算力与模型，做适配中转服务。

当前产业投资维持高位，但整体商业变现尚处在爬坡阶段，算力资本开支巨大，头部企业营收倍数增长，但受高额算力、研发、补贴投入影响，大多尚未盈利。行业正从单纯追逐调用规模，转向关注单位词元 ROI 等务实指标，按照技术成熟曲线，未来一到两年产业将处于幻灭调整期，三到五年逐步走向生产成熟期。市场格局上头部厂商优势明显，运营商云实现突围，阿里云、火山引擎、天翼云处于行业领导者位置。

报告介绍词元即服务 TaaS 作为词元经济核心落地模式，区别于传统计费方式，以词元为最小交付单位，能够优化算力利用效率、降低行业使用门槛，构建基座层、模型层、分发层、应用层、运营层五层协同架构，完成词元从生产、分发到商业运营的全链路闭环。

报告研判词元经济未来六大发展趋势：一是行业加速推进标准化，建立统一词元度量衡；二是竞争逻辑从规模扩张转向质量、成本、效率均衡；三是服务供给走向垂直深耕，赋能实体经济核心流程；四是词元与支付体系深度结合，面向普通消费者的生态成型；五是词元资产化逐步落地，重塑企业内部运营治理；六是出海模式升级，由单点输出转向基建加方案的体系化国际化布局。

最后报告提出技术、产业、市场三方面协同发展建议。技术层面要推进计量标准统一，提升模型推理效能，研究词元可验证计量技术；产业层面引导市场走向价值竞争，打造垂直行业词元服务矩阵，探索词元资产化，支持合规出海；市场层面推动支付结算融合，维护公平定价竞争秩序，完善消费者权益保护相关机制，保障词元经济高质量可持续发展。

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