十大券商策略精华:节后A股有望“量价齐升”,科技或重新占优

节后A股有成交回流和情绪修复基础，但更像是“量价修复+结构轮动”，不是全面牛市重启；科技成长尤其是AI硬件、半导体、光通信、PCB/CCL、服务器链，是最多券商看好的进攻方向。

节前A股连续缩量调整：沪指、深成指、创业板都回撤，创业板跌得最狠，节后资金回流有“日历效应”。

海外没出黑天鹅：纳指、英伟达创新高，日经大涨，油价回落，美联储连续加息预期降温，给A股风险偏好托底。

国庆后通常交易活跃度抬升，缩量坑里容易先走“补量—反抽—题材活跃”这一段。

多数券商其实留了后半句：

银河、申万、国金偏谨慎：海外美债收益率高位、地缘选举窗口、三季报验证，决定行情只是小级别“红十月”/结构市。

广发、长江、浙商、东吴偏积极：指数偏强震荡，科技重新占优，双创、AI硬件、创新药、商业航天有弹性。

全球资金愿意为“确定性景气”付溢价，美债破5.3%都没压垮AI基建。

A股节前电子/通信强势股占比回到中低位，筹码不挤，反弹阻力小。

10月进入三季报窗口，有订单、有业绩、有资本开支的科技核心资产更容易被机构认

AI硬件：CPO/光模块、PCB、高端CCL、电子布、存储、电容、服务器、液冷

国产替代：半导体设备、材料、EDA

应用端：Agent、AI中间件、SaaS、大模型落地

其他成长：创新药、商业航天、部分制造出海

券商不是全仓梭科技，典型是“哑铃配置”

进攻：AI算力、半导体、创新药

底仓：银行、公用事业、煤炭、红利、自由现金流资产

主题：电网/储能、建材、工程机械、“十五五”六网、城市更新、地产政策预期（但地产建材只适合主题交易，不是主线）

节后第一波看超跌修复+海外映射；

10月中下旬看业绩验证。

科技里没利润、只讲市梦率的票会被淘汰，真正能留的是：

营收/订单能兑现

毛利率没崩

2027年景气还能上修

不在美债高利率下被杀估值最狠的那一层

节后A股：量能回来、情绪修复、指数偏强震荡；

风格：科技＞红利＞地产链；

科技里：AI硬件先反弹，半导体国产替代跟涨，应用端看三季报后接力；

风险：美债收益率再上、三季报不及预期、地缘/选举扰动、成交放不出来变成“假放量”。