中美AI供应链相互依存深度研究报告

中美AI供应链不是谁卡死谁，更像两个人互相攥着对方的命门。

美国手里捏着芯片设计、EDA软件和半导体设备。中国这边，稀土精炼占全球九成，光模块份额超65%，连美国变压器的缺口都得靠咱们补上。

但真要彻底脱钩，两边都受不了。各自建一套完全自给的供应链，至少得多砸一万亿美元，芯片还得涨价三到五成。所以每一轮交锋，最后都是暂停，没人敢真切断。

眼下最紧的约束，已经从芯片变成了电力。单机架功耗一路飙到六百千瓦，而变压器扩产得以年计算。美国算力基建真正卡脖子的，早就换成了电。

接下来怎么走？中国得趁稀土优势还在，赶紧把高端EDA和光刻机补齐。同时把产能挪到东南亚，绕开关税，但技术底子还是躲不过美国的审查。