2025冰火两重天—茅台和腾讯

🌪️ 冰火两重天：茅台跌至1436元，腾讯站上 675 港元？​\n今早账户弹窗太真实：茅台收 1436.78 元跌 0.50%，腾讯反倒涨至 675.5 港元。刷雪球满屏焦虑，直到用 2025 年最新数据算透茅台，才懂大佬们为啥在抄底👇​\n🧠 大佬与数据双印证：恐慌里藏着机会​\n段永平的 “模糊正确”：​\n最近公开表态直击要害：“用 1.5% 贴现率算，就算茅台 10 年不增长，茅台的内在价值也远高于当前市场给茅台的市值！”\n老唐 9 月初更新的估值暴击：​\n刚算出关键数据：以 2025 年预估 940 亿净利润为锚，按三年后合理估值 3.6 万亿测算，理想买点明确落在 1.8 万亿以下，今日股价对应的 1.8 万亿市值刚好踩在买点线上 —— 这已经不是 “低估”，而是 “安全垫” 清晰可见。​\n机构数据戳破情绪迷雾\n群益证券 8 月研报 + 茅台中报双重确认：H1 净利增 8.9%，直销收入涨 18.6%，8 月终端动销环比涨 15%-35%。更硬核的是盈利数据：毛利率 91.30%、净利率 52.56%，股息率达 3.39%，常年霸榜 A 股盈利 TOP1\n \n❄️ 两大争议：用数据砸碎谣言​\n❶ “禁酒令要毁了茅台？”​\n行业分析师蔡学飞戳破关键：当前政务消费占比不足 5%，而茅台 91.3% 的毛利率靠的是品牌溢价，根本不受影响。​\n❷ “年轻人不喝，增长见顶？”​\n证券之星拆解转型逻辑：茅台正攻新商务人群，上半年海外收入涨 31.3%，1.98 万吨扩产有序推进。\n \n✍️ 价值投资者该懂的 3 个真相​\n✅看财报比看 K 线靠谱：H1 净利率 52.56%，2025 年预估净利润 940 亿，几乎零有息负债，这 “印钞机” 底气根本没丢。​\n✅安全边际已到关键位：老唐 3.6 万亿长期估值打底，当前市值踩在 1.8 万亿买点线，分红不低于 75% 的承诺更是 “定心丸”。​\n✅腾讯茅台各自为营：腾讯靠游戏版号短期企稳，茅台靠 “盈利 + 现金流 + 低负债” 穿越周期，仓位该配 “弹性” 还是 “确定性”，看自己的风险承受能力。\n \n❌ 短期能预测吗？（段永平：盯 K 线不如盯现金流）​\n最后说句实在的：真正的价值投资，从来不是追涨杀跌，而是用数据算清 “安全垫”—— 当一家公司能稳定赚大钱、几乎没负债，还跌到了大佬的理想买点，恐慌里藏的可能是机会✨