分享一篇中金的研报

#证券 #金融理财 #财经 #股市 #券商行研\n这篇研报试图为小伙伴们找出当下景气度不错，但是拥挤度又没那么高的赛道。\n中金从产能周期、出海、估值等几个角度量化分析了市场上所有行业，帮我们找出那个成绩又好又低调的优等生。\n产能周期视角，简单来讲要满足两个条件：产能出清，需求增长。比如钢铁水泥行业，产能明显收缩，但是需求并没有明显增长。能同时满足这两个条件的行业是工业金属、小金属、汽车零部件、通讯设备、消费电子、元件、电池和医疗服务、工程机械、养殖业和饲料。\n出海视角，主要看企业的海外收入占比、收入增速、利润率。从这个维度上看，中金看好工程机械、商用车、游戏和电网设备。\n估值视角，用PB-ROE框架分析，估值性价比排序为：养殖业、饲料、非白酒、医疗服务、化学原料、白色家电、能源金属、小金属、证券、通信服务、农化制品、饮料乳品、轨交设备。\n从六个维度量化筛选来看，风格（10%）、基本面（45%）、政策（12%）、估值（13%）、资金面（10%）、技术（10%）。排序为：工业金属、证券、医疗服务、小金属、摩托车及其他、自动化设备、贵金属、养殖业、工程机械、电池、能源金属、电网设备、航海装备、保险和消费电子。\n综上，那个成绩又好又低调的优等生是：工程机械、电网设备、养殖业与饲料。