美联储FOMC来袭,券商最新研判

9月16日，三大指数集体收涨，截至收盘，上证指数涨0.71%，深证成指涨1.26%，创业板指涨1.96%。此外，科创50指数涨4.14%。

沪深京三市成交额达1.85万亿元，较上一交易日放量2272亿元，量能明显回暖。全市场超4100只个股上涨，近百股涨停，赚钱效应大面积扩散。

盘面上，半导体板块全面爆发，有研硅、晶升股份20cm涨停，中晶科技、立昂微、有研新材涨停。CPO、光纤、PCB、MLCC、液冷服务器等AI算力科技板块集体大涨，科技方向形成全面共振。

值得注意的是，此次反弹在成交额上较此前1.6万亿左右的冰点水平显著放量，量价配合明显改善。

我们在此梳理了部分主流券商对当前时间节点的研判以及对AI算力细分领域的观点，供投资者参考：

一、主流券商核心观点

面对即将到来的美联储FOMC会议决议，多家券商认为短期海外扰动不改变A股中期向好趋势。

1、中金公司：静待预期回稳

短期来看，海外扰动影响仍待消化，中东地缘局势仍存不确定性，美债利率难以快速下行，全球流动性整体偏紧，全球风险资产波动率或有所放大。

后续关注9月美FOMC会议、地缘不确定性下的油价变化、美中期选举影响等。“9.24”以来的长期、稳进趋势仍有望延续。

2、招商证券：中期布局机会显现

过去几周A股市场主要围绕海外宏观进行交易，跟随联储、通胀、就业等难以预测的宏观指标进行“折返跑”，而对于产业端的新变化较少反应。

当前美国CPI靴子落地，周五美股科技重回上行，并且沿着短期利好方向交易。往后看，我们认为产业的变化将成为下一阶段市场的运行主线，在宏观压制落地后，A股逐渐重回上行。

3、中信建投证券：A股或迎反攻行情

综合来看，我们认为9月美联储是否加息已经不再关键（市场已经定价大概率加息），更关键的是后续加息路径。我们认为A股有望迎来变盘时点，或将开启反攻行情。这一反攻行情可能持续到10月28日下一次美联储FOMC会议之前。市场焦点有望转向三季报业绩的兑现能力。

二、AI算力产业链细分领域券商观点

1、通信设备与光模块

中信建投证券研报指出，2026年上半年通信设备行业中测试仪器、光模块、线缆等板块表现突出，其中Q2线缆板块归母净利润同比增长205%，光纤光缆景气度持续提升；北美四大云厂商2026年Q2合计资本开支约1712亿美元，同比增长78.6%，全年预计达7325亿美元，为AI算力产业链提供长期支撑。

光大证券研报指出，2026年Q1全球头部光模块厂商资本开支同比激增300%，叠加800G/1.6T光模块快速上量及CPO技术演进趋势，光模块景气度有望延续高位运行。

2、电子布

电子布行业正处于持续涨价周期。中国巨石于8月31日正式上调9月电子布价格，其中厚布涨价15%、薄布涨价20%，这已是2025年9月以来电子布行业持续近一年的涨价浪潮中的最新一轮。

东方财富证券表示，月初电子布价格提涨后暂稳，当前电子布到CCL涨价链传导顺畅，电子布延续供不应求的格局，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，随着电子布价格持续上涨，预计26年全年电子布企业业绩弹性凸显，继续看好电子布反弹行情。