报告日期：2026年9月

一、摘要

2026年8月，中国支付行业在监管深化、技术变革与市场转型的多重力量作用下，呈现出显著的结构性分化特征。央行发布的二季度支付体系运行数据显示，非银行支付机构网络支付交易金额出现回落，行业告别单纯规模驱动的增长模式。与此同时，跨境支付与AI支付成为行业最受关注的两大增长极，头部机构凭借合规优势与技术创新持续扩大市场份额。数字人民币运营机构在8月完成年内第二次扩容，总数增至30家。监管层面，智能体支付自律公约落地、金融业网络安全新规征求意见、支付牌照持续收缩，共同勾勒出支付行业“合规为先、质量为重”的发展新格局。

二、市场概况：规模见顶，结构分化

2.1 二季度支付体系运行数据

2026年9月2日，中国人民银行发布《2026年第二季度支付体系运行总体情况》。数据显示，二季度非银行支付机构处理网络支付业务3407.02亿笔，金额80.11万亿元。值得关注的是，交易金额较2025年同期的82.11万亿元减少2万亿元，亦低于2026年一季度的84.79万亿元；而业务笔数实现同比、环比双双小幅增长。

从银行端数据来看，二季度银行共处理电子支付业务832.96亿笔，金额1011.72万亿元。其中，网上支付业务192.52亿笔，金额853.60万亿元；移动支付业务608.24亿笔，金额144.07万亿元。截至二季度末，全国共开立银行账户156.58亿户，开立银行卡102.67亿张。

支付系统方面，二季度支付系统共处理支付业务4372.86亿笔，金额3628.33万亿元。其中，银联跨行支付系统处理业务965.24亿笔，金额74.88万亿元；网联清算平台处理业务3282.71亿笔，金额144.29万亿元。

2.2 市场规模预测

据市场研究机构艾瑞数智最新报告预估，2026年底中国个人支付交易规模将达到375.2万亿元，企业支付交易规模达216.7万亿元，第三方综合支付交易规模年增2.8%至591.9万亿元。报告指出，虽然个人支付在第三方综合支付市场中仍占主导地位，但渗透率已接近天花板。受惠于企业数字化转型持续推进，以及跨境电商支付应用情境不断拓展，企业支付展现出更强的增长动能。

2.3 数据解读：笔数涨、金额跌的信号

网络支付数据呈现出“笔数上涨、金额走弱”的反差格局，反映小额、高频的民生便民支付需求依旧稳固，但大额交易增长动力明显不足。博通咨询首席分析师指出，数据分化背后多重因素交织：一方面，C端支付场景渗透率已经接近天花板，缺少能够拉动大额交易的爆发式场景；另一方面，监管持续强化商户真实性管控，过去部分通道空转、交易虚增带来的业务水分不断被挤出，直接压低整体交易规模。季节性周期叠加居民资金向存款、理财等金融资产迁移，进一步压缩网络支付大额交易基数。

三、监管政策：合规趋严，制度完善

3.1 智能体支付自律公约落地

2026年8月24日，中国支付清算协会印发《智能体支付应用自律公约》，自发布之日起实施。《公约》明确开展智能体支付应用须遵守的原则及要求，围绕智能体管理、用户授权、风险防控、消费者权益保护搭建了完整规则体系。

在智能体管理方面，《公约》要求会员单位基于“了解你的客户”（KYC）进一步探索建立“了解你的智能体”（KYA）机制。在授权管理方面，要求明确智能体支付应用的授权边界，与用户签订责任清晰的授权协议。在防范风险方面，要求建立分级分类管理机制，通过交易限额等方式加强资金安全管理。

协会有关负责人表示，智能体支付应用涉及账户管理、交易处理、资金清结算等支付业务核心环节的，相关业务应由银行业金融机构、非银行支付机构、清算机构等持牌机构开展。

3.2 金融业网络安全新规征求意见

2026年7月，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合起草了《金融业网络安全管理办法（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见，反馈截止时间为8月3日。《办法》共五章三十三条，所有境内持牌支付机构被全面纳入监管适用范围，为支付机构交易系统、客户数据、资金链路、线上服务搭建了标准化安全治理框架。

业内人士表示，此前行业网络安全要求分散于支付结算、数据安全等单项法规之中，缺乏统一的金融业专项制度。本次《办法》公开征求意见，标志着统一规则框架正在建立，网络安全治理将从辅助性风控手段上升为刚性核心指标。

3.3 支付牌照持续收缩

2026年以来，中国人民银行已注销6张支付牌照。注销机构包括河南聚宝支付（原河南汇银丰）、广东汇卡商务、开联通支付、上海商联信电子支付、圣亚云鼎支付及上海大众商务等，涉及储值账户运营、银行卡收单、预付卡发行与受理等业务类型。行业低效主体常态化退出机制正在形成。

3.4 监管处罚保持高压

2026年支付行业罚没总金额已突破2亿元。据不完全统计，2026年以来已有20多家支付机构收到监管罚单，处罚金额跨度从数十万元至近八千万元。千万级重罚已成行业常态，主要违规领域集中在违反反洗钱管理规定、账户管理与清算管理违规以及商户管理不严等方面。

8月24日，苏宁易付宝因违反支付账户管理规定被给予警告、通报批评，合计罚没约27.63万元。此前，瀚银科技因违反支付结算管理规定被没收违法所得6592万元并处罚款853万元，合计罚没7445万元，刷新了年内最大支付罚单纪录。

四、行业业绩：分化加剧，跨境与AI成亮点

4.1 业绩分化明显

2026年上半年，国内支付机构业绩呈现明显的结构性分化。从已披露的半年报来看，部分机构实现强劲增长，而另一些则面临业绩压力。

拉卡拉上半年实现营业收入32.57亿元，同比增长22.86%；归母净利润6.69亿元，同比增长191.67%。连连数字上半年实现收入8.8亿元，同比增长11.9%；经调整经营利润1.56亿元，同比增长147.3%。

但从部分支付子公司的数据来看，分化同样显著。星驿支付营收17.86亿元、净利润2.23亿元，净利率约12.5%；合利宝支付营收4.15亿元、净利润6201.75万元，净利率约14.9%；嘉联支付营收10.13亿元、净利润仅2703.06万元，净利率约2.7%。同一行业、不同机构之间的盈利能力差距悬殊。

4.2 传统业务承压

境内传统收单业务增长乏力。以移卡为例，上半年支付总交易量（GPV）约8863.79亿元，同比下降22.5%。即便少数头部机构在存量竞争当中实现交易量温和回升，也难以扭转业绩承压的整体局面。

行业变革的背后，是监管高压态势持续不减。随着“259号文”落地及《非银行支付机构监督管理条例》实施，大量不合规商户被清退，套码、虚假交易催生的虚高交易体量得到有效压降。

博通咨询首席分析师王蓬博表示，从已经披露的半年报能够看出，支付行业业绩呈现明显的结构性分化，跨境业务具备增量红利，但资质壁垒直接拉开机构盈利差距。国内收单业务依靠交易手续费作为核心收入，跨境及商户增值服务增速可观，不过占比尚且有限，难以对冲传统业务毛利下行压力。

五、跨境支付：新增长极加速成型

5.1 跨境业务高速增长

跨境支付正成为头部机构的关键增长支撑。2026年上半年，连连数字全球支付业务收入6.01亿元，同比增长27.1%；全球支付业务总支付额（TPV）达到2499亿元，同比增长25.9%。拉卡拉跨境支付交易金额同比增长46.38%，外卡交易金额同比增长81.57%。移卡海外业务GPV约60亿元，同比增长293.8%。

海关总署数据显示，2026年上半年我国货物贸易进出口总值达25.47万亿元，历史同期首次突破25万亿元大关，同比增长16.9%。外贸的强劲增长为跨境支付提供了坚实的市场基础。

5.2 跨境基础设施持续完善

2026年8月27日，第十五届中国支付清算论坛在北京举行。中国人民银行副行长陆磊在论坛上表示，跨境二维码统一网关上线“内包外用”业务，实现跨境零售支付双向开放；数币达跨境结算综合服务平台上线，搭建起高效的数字人民币跨境清算通道。内地与香港跨境支付通稳健运行，与阿联酋等国家和地区支付基础设施互联互通有序推进。

陆磊指出，面对全球支付格局深刻调整，中国人民银行统筹做好基础设施升级、跨境互联互通以及多元生态培育，发挥商业银行境内外一体化跨境清算系统优势，支持符合条件的非银行支付机构合规展业，构建起多层次、优势互补的跨境支付服务格局。

六、AI支付：从概念走向落地

6.1 智能体支付成为行业焦点

2026年，AI支付加速从概念探索走向场景试点落地。根据Research Intelo的数据，全球智能体支付市场2026-2034年复合年增长率预计达24%。支付公司的AI布局已覆盖终端、经营、风控全链条。

8月24日《智能体支付应用自律公约》的出台，标志着行业对AI支付的规范管理迈出重要一步。中国人民银行副行长陆磊在第十五届中国支付清算论坛上强调，市场各方要统筹发展与安全，积极落实《智能体支付应用自律公约》，加强消费者权益保护，强化风险防范。

6.2 头部机构积极布局

在第十五届中国支付清算论坛上，蚂蚁科技集团CEO韩歆毅介绍，支付宝正在构建以AI钱包、ACT协议和智能安全系统为基座的AI支付全栈体系，并陆续推出Token Pay、AI付、AI收等产品。目前AI支付笔数累计突破3亿笔，支持超过95%的通用智能体，实现多终端、多场景覆盖。

财付通总经理郑浩剑表示，财付通积极探索新技术的研发应用，推出AI专属卡等产品，通过专项风控、特定场景和个性化服务等措施，让支付更安全、更高效。

国泰海通证券研报指出，AI Agent正成为新的交易入口。AI产品可形成服务体验代差、促进市占率提升；AI经营工具嵌入商户经营后可转化为订阅制SaaS收入，毛利率显著优于支付主业；Agent经济催生的机器间超小额高频支付需求，正打开全新商业模式蓝海。

七、数字人民币：运营机构扩容至30家

2026年8月17日，中国人民银行发布公告，新增平安银行、恒丰银行、渤海银行、上海银行、杭州银行、徽商银行、长沙银行、广西北部湾银行8家银行成为银行类数字人民币业务运营机构。本次新增后，数字人民币业务运营机构总数从22家增长至30家-。

这是2026年内数字人民币业务运营机构的第二次扩容。2026年4月2日，央行首次扩容新增12家银行机构，包括中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、浦发银行、浙商银行7家股份制银行，以及宁波银行、江苏银行、北京银行、南京银行、苏州银行5家城商行。至此，12家全国性股份制商业银行已全部被纳入数字人民币业务运营机构。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，今年起数字人民币钱包余额计息，推动其由央行负债转为银行负债，正处在从试点探索迈向常态化应用的关键阶段。此次扩容有助于进一步理顺“央行—运营机构”的双层运营体系，丰富参与主体，提升推广动力和服务的普惠性。城商行的加入，有助于加强数字人民币对中小城市和农村地区的金融覆盖，将数字人民币嵌入本地生活与政务场景。

八、行业趋势与展望

8.1 从规模扩张到高质量发展

当前支付行业已从高速扩张转入存量竞争阶段。艾瑞咨询研究指出，单纯依靠通道手续费的传统增长模式红利逐步消退，行业竞争逻辑从“规模高速扩张”转向“技术创新与合规并重的高质量发展”。国内传统支付业务的增长天花板已经显现，单纯依靠境内交易规模拉动营收的空间越来越有限。

8.2 三大增长引擎

展望未来，支付行业的增长将主要依靠三大引擎驱动：

一是跨境支付。电商出海、入境消费与人员跨境流动共同驱动市场扩容。头部公司出海布局已现成效，跨境交易金额高速放量。随着人民币跨境支付体系建设的加快推进，跨境支付有望成为越来越多机构的第二增长曲线。

二是AI赋能。AI支付正从辅助进入执行时代。国泰海通证券认为，支付行业拐点已现，看好合规、牌照生态与AI落地能力领先的头部公司。AI Agent作为新的交易入口，正在重塑支付行业的竞争格局。

三是企业支付。企业支付展现出比个人支付更强的增长韧性。随着企业数字化进程持续深化，支付服务与业务情境的整合将更加紧密。

8.3 行业集中度持续提升

央行持续注销支付牌照且不再新发，不合规中小机构加速出清，头部机构的市占率有望持续提升。同时，恶性价格竞争得到遏制，头部机构议价权增强，行业费率有望企稳甚至边际上行。行业机构之间的分化预计将进一步拉大。

九、结语

2026年8月的支付行业，正处于转型升级的关键节点。央行二季度数据显示行业规模增长承压，但跨境支付、AI支付、企业支付等新动能正在加速形成。监管政策持续完善为行业长期健康发展奠定制度基础，数字人民币的稳步推进为行业打开新的想象空间。在“技术创新与合规并重”的新竞争逻辑下，具备合规优势、技术实力和全球化布局能力的头部机构，有望在行业洗牌中赢得更大的发展空间。

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