昨天撑指数的就两条腿：大金融和有色金属。而且这两条腿都是权重板块，随便一拉指数不红都难。

先说券商。证券板块涨了2.99%，创近两个月最大单日涨幅。锦龙股份、湘财股份双双涨停，招商证券涨了5.21%，哈投股份、长江证券都跟涨。涨停的锦龙股份封单3.27亿，湘财股份封单也不弱。

券商这波涨的直接催化剂是中报。截至8月25日，已经有20家上市券商公布了2026年上半年业绩，合计归母净利润约888亿元，同比增幅约53%。其中中泰证券净利润增幅146%居首，财达证券、华安证券增长都超过一倍。而且这20家里有10家公布了中期分红预案，拟派现合计近170亿元。

你们感受一下这个画面：成交活跃、两融余额高位运行、科创相关业务收益提升，券商的经纪、投行、投资三条线都在往上走。广发证券的研究指出，二季度盈利弹性比一季度还大，行业盈利改善在加速。

我一直觉得券商是个很有意思的板块，它就像市场的温度计——温度计本身不产生热量，但当温度开始上升的时候，它一定先动。楚天龙4连板走的是券商IT方向，也算是金融科技的延伸逻辑。

再说有色金属。有色板块全线爆发，铜方向最强。江西铜业涨停，封单资金超12亿；白银有色、金诚信、精艺股份也封板；西部矿业涨7.62%，北方铜业涨6.26%，云南铜业涨5.50%。

有色这波涨有两个驱动力。第一是商品价格：隔夜LME期铜报收14324.5美元/吨，创收盘价历史新高。铜精矿TC持续处于历史低位，海外矿山扰动频繁，矿端供给支撑坚实。同时AI算力基础设施扩张、新能源、电网投资带来结构性增量需求。紫金矿业今天在业绩说明会上说了一句话我觉得总结得很到位——"AI算力与全球能源基建正成为铜消费增长的关键引擎，优质铜资源稀缺性与矿端供给约束确立了铜市长期结构性短缺与价值重估的必然趋势"。

第二是业绩。昨晚多家有色公司集中披露半年报，数字都很炸裂。江西铜业上半年营收3071.55亿元，同比增长19.53%，归母净利润86.32亿元，同比增长106.77%。中稀有色净利暴涨456.51%，金诚信增45.30%，鹏欣资源增58.81%。长鹰硬科更夸张，净利同比增长1069%。

商品新高叠加业绩翻倍，这就是资金往有色板块冲的逻辑。全市场主力资金净流入184.87亿，其中有色金属净流入59.33亿居首，非银金融58.03亿次之。洛阳钼业单只票净流入22.98亿，江西铜业13.68亿，资金用脚投票的方向很清楚。

黄金概念也在继续走强，板块涨了1.64%。深中华A拿下5连板，20日涨幅快58%了，这票已经从黄金概念炒到了饰品概念，资金在有色内部从贵金属往基本金属切。

还有一条支线值得一提——可控核聚变。8月25日的2026核聚变能大会上，由中国聚变能源有限公司牵头，联合上海超导、东部超导、上海交大等9家主体组成长三角创新联合体，发布了聚变堆高温超导磁体研制路线图，目标2028年前建成首条25T高温超导强场磁体研制测试线，2030年前完成原型磁体研制。融发核电、百利电气、顺钠股份涨停。

超导磁体成本占聚变装置总投资的40%-50%，是整个产业链价值最集中、技术壁垒最高的核心环节。这个路线图的发布意味着核聚变从"讲故事"阶段开始进入"定路线"阶段，虽然离商业化还远，但至少有了可以跟踪的里程碑。

下跌方向主要是CRO概念，诚达药业跌超5%，康龙化成、义翘神州、万邦医药跟跌。前几天还当核心资产买的医药，今天就被资金倒出去了。这就是缩量行情的特征——钱不够，新方向来了旧方向就得让位。

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