本周（2026.8.16-2026.8.22）A股日均交易额22,677亿元，环比增加-3.6%，同比增加-12.4%。2026年第三季度至今日均成交额25,621亿元，较2025年第三季度日均交易额增加21.5%。2026年至今日均成交额26,941亿元，较2025年日均交易额增加55.8%。投行：本周发行新股5家，募集资金31.56亿元；本周上市新股6家，募集资金98.25亿元。2026年至今，A股IPO上市100家，募集金额1,797.19亿元。两融：截至2026年8月20日，全市场两融余额26,664亿元，环比减少0.35%，较2025年日均水平增加27.12%。全市场融券余额268亿元，占两融比例为1.01%。

本周（2026.8.16-2026.8.22）非银金融申万指数下跌0.7%，跑赢沪深300指数0.31个百分点，位列所有一级行业第10名。细分板块来看，证券板块下跌2.22%、保险板块上涨2.59%、多元金融下跌0.07%、互联网金融下跌2.47%、金融科技下跌2.52%。个股来看，仁东控股（+9.68%）、中国平安（+3.09%）、渤海租赁（+2.%）、新华保险（+1.75%）、中国太保（+1.67%）涨幅靠前；锦龙股份（-8.04%）、浙江东方（-4.98%）、南华期货（-4.96%）、长江证券（-4.87%）、建元信托（-4.65%）跌幅靠前。

（一）券商：券商增持回购密集落地

8月以来，券商板块增持与回购动作频出，形成近年来较为集中的产业资本入场窗口。近日，东吴证券公告显示，东吴证券控股股东苏州国际发展集团有限公司基于对公司长期价值的认可，计划在未来6个月内增持公司股份，金额不低于1亿元、不超过2亿元。兴业证券股东福建省投资开发集团有限责任公司亦宣布，拟在6个月内增持公司A股股份，增持金额区间为3000万元至6000万元。除股东增持外，券商自身回购也在加速。长江证券于8月初公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额不低于1亿元且不超过2亿元；华安证券披露，截至7月末已累计回购公司股票1123.84万股，成交金额8416.8万元；国金证券截至7月末已累计回购股份1739.96万股，支付总金额1.5亿元。

我们认为，在估值处于历史相对低位的背景下，业绩高增与估值低迷的背离，产业资本与上市公司自身同步出手，释放出对板块价值认可的明确信号。综合来看，券商板块当前正处于增持回购密集落地、财富管理转型加速、政策利好持续释放的多重共振窗口。随着中报的密集披露，业绩兑现有望进一步夯实板块估值修复的基础。

（二）保险：理财信披新规9月1日将实施

8月21日国家金融监督管理总局发布《非车险综合治理行动方案》（简称《方案》），延续《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》的严监管强监管要求，立足非车险业务的多样性、复杂性，明确监管要求的实施路径、治理方向，明确在“十五五”期间通过综合治理，非车险市场无序竞争得到有效整治；管理制度体系持续完善，市场主体经营能力有效提升，良好行业生态加快构建，高质量发展基础进一步夯实；积极构建规范化、专业化和精细化的非车险市场体系。

对财险公司而言，短期看，产品重备案与流程/风控体系升级将提升合规与运营改造压力，渠道与费用行为约束趋严，倒逼经营从“以规模换份额”转向“以质量提效率”；中长期看，在“错位发展”导向下，具备产品治理、定价与风控能力的头部公司有望受益于费用纪律与承保规范，综合成本率与盈利质量有望改善，而治理与风控薄弱的中小机构将面临更高的整改与结构优化压力；同时，该方案与监管已推进的非车险费用治理同向发力（“报行合一”由车险向非车险延展），有望缓解行业“增收不增利”的结构性痛点。

风险提示：政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动；自然灾害风险。

证券分析师：罗惠洲  S1120520070004；

发布日期：2026-8-23；

《券商增持回购密集落地；理财信披新规将实施》