半年赚200亿领跑行业!6家上市券商抢发2026年“期中成绩单”

导语：国泰海通预计200亿元归母净利润领跑行业

2026年7月上旬，A股上市券商进入半年报预告密集披露期。截至7月10日，已有国泰海通（601211.SH）、招商证券（600999.SH）、中金公司（601995.SH）、天风证券（601162.SH）、财通证券（601108.SH）、财达证券（600906.SH）6家率先挂出2026半年度业绩预增公告，全员实现净利润同比正增长，行业复苏信号明确。

其中最吸睛的锚点是国泰海通，预计上半年归母净利润200.03亿元-205.11亿元，同比增长27%-30%。值得注意的是，因上年同期包含合并海通证券产生的负商誉收益，若看扣非口径164%-171%的增速，更能反映国泰海通真实增长动能。

1️⃣6家上市券商盈利分层清晰

从整体规模来看，6家券商上半年归母净利润合计区间约为404亿元至427亿元，这一数值已超过2025年头部券商的全年盈利水平。从梯队划分来看，行业盈利分层清晰：国泰海通独一档站稳200亿量级，招商证券跻身百亿阵营，中金公司紧随其后突破70亿，三家构成头部梯队；财通证券、财达证券等区域券商凭借差异化定位站稳10亿级、10亿以下量级，走出了特色化增长路径；天风证券凭借低基数，在行情红利下以超高增速成为弹性标的代表。

*根据业绩快报制表

具体来看，国泰海通公告，经初步测算，预计公司2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润200.03亿元到205.11亿元，同比增加27%到30%（上年同期数据中包含合并海通证券产生的负商誉）。预计公司2026年上半年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润192.49亿元到197.57亿元，同比增加164%到171%。

招商证券公告，预计2026年半年度实现归属于母公司股东的净利润为100.00亿元到110.00亿元，同比增长93%到112%。中金公司公告，预计2026年半年度实现归属于母公司股东的净利润为77.08亿元到82.27亿元，同比增长78%至90%。

财通证券公告，预计公司2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为18.40亿元到19.50亿元，同比增长70%到80%。财达证券公告称，预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润约7.12亿元到8.09亿元，同比增长约90%到116%。

天风证券公告，预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为1.64亿元到2.46亿元，同比增长429.03%到693.55%；预计实现归母扣非净利润1.74亿元至2.61亿元，同比增长625.00%至987.50%。

另外，非上市券商华源证券在公众号上披露，上半年公司营收增幅超90%，利润总额同比增幅超170%，均超额达成序时任务进度，创下历史新高，且利润总额已提前达成全年目标。

2️⃣不同梯队各有增长密码

结合各家公告披露的增长原因来看，6份上市券商业绩预告并非简单的“普涨”，背后是不同业务线的差异化贡献。

经纪业务与自营业务是券商最基础的“行情敏感型”业务，也是本轮业绩修复中最先兑现、弹性最大的板块。天风证券的业绩高增长离不开这两大业务。业绩预增公告表示，2026年上半年，天风证券紧紧围绕经营战略目标，积极把握市场机遇，报告期内公司经纪业务佣金收入与自营业务投资收益相比上年同期增加。相似的是，区域性券商财达证券的业绩增长逻辑也印证了这条路线。除了将本期业绩预增归因于深耕主责主业，聚焦市场化经营提质、数字化转型赋能、协同化运营聚力三大核心战略，并着力做好“五篇金融大文章”外，财达证券亦明确表示业务结构持续优化，财富管理与机构业务、证券投资业务收入同比显著增长，经营业绩显著提升。

如果说经纪业务与自营业务是行业普涨的“底色”，那么投行业务则是区分券商业绩增长质量与业务结构的“分水岭”。作为国内投行业务的标杆，中金公司的业绩增长带有鲜明的投行驱动特征。中金公司在公告中表示，报告期内投资银行、股票业务、财富管理等六柱核心业务协同发力，国际业务同步实现良好增长，带动整体经营业绩同比显著提升。“六柱”并列里把投行业务放第一位，亦反映了中金公司一贯的业务画像。

与之形成对照的是同处头部梯队的招商证券。对于经营业绩创同期历史新高，招商证券归因为，锚定“打造科技引领、协同致胜的中国领先投资银行”战略发展目标，以“五篇大文章”为行动纲领，纵深布局精准发力，深化落实集约化发展、数智化发展、综合化发展、国际化发展的经营思路。可见，从业务驱动来看，招商证券的零售与财富管理的基因更为突出。如果说中金公司依靠“投行+国际”的均衡布局取胜，那么招商证券则依托零售财富与综合化经营实现规模跃升。

行情驱动固然会带来短期增长，但越来越多的券商开始强调业务协同的价值，“投资+投行+财富/投研”的三驾马车模式，成为本轮业绩预告中最突出的亮点。如区域性券商财通证券，在公告中明确表示，公司坚持“科创型财通”首位战略，构建“投资+投行+财富”三驾马车并驾齐驱的业务格局，打造适配科创企业全生命周期发展的科技金融服务体系。报告期内，公司自营投资业务、财富管理业务、私募股权投资及投资银行业务等同比显著增长，经营业绩创历史同期新高。

头部券商中，国泰海通则将三驾马车升级为“投资+投行+投研”的全链条服务体系。公告提及，着力构筑“投资+投行+投研”服务新质生产力的全链条优势，不断提升综合金融服务水平。除此之外，国泰海通的业绩增长逻辑自然绕不开合并后的整合效能释放。正如公告中所言：统筹推进整合融合、协同联动与深化改革，加快释放整合融合效能，财富管理、投资银行、机构与交易、投资管理等业务收入同比显著增长。从数据来看，2026年第二季度，国泰海通预计实现归母净利润136.15亿元至141.23亿元，较第一季度环比增长113%至121%，单季盈利几乎相当于一季度的两倍；扣非净利润环比增速为137%至146%。可见，这份合并后的首次半年度预告，兑现了“1+1>2”的整合效应。

按照常规披露节奏，7月31日起A股上市券商中报正式稿陆续落地，8月底前集中发布，已预告的这6家是“前哨”。对于投资者而言，预告阶段只能看到归母区间和大致预增原因，真要看业务结构变化，还需在正式半年报中看细分业务线营收占比。但至少从这一批“抢发卷”看，2026年上半年券商行业的底色，已经比2025年同期热闹得多。