国际宏观

1、中东冲突式微，国际油价跌回战前水平，高油价导致的高通胀预期降温。

2、6月美国非农就业数据超预期回落，加息预期大幅降温。

3、美国中期选举临近，特朗普提名的联储主席沃什，至少要保证利率政策中性。

国内宏观

1、积极的财政和宽松的货币政策没有改变，重点关注7月末顶层会议。

2、国内产业升级和全球化的趋势没有改变，行业反内卷持续深入推进。

3、进入财报披露季，重点关注估值和业绩有预期差的标的。

市场风格

1、AI硬件产业链持续大涨后，高交易拥挤度下，开始剧烈波动。

2、被吸血的老登板块有企稳迹象，港互联和中证消费双双止跌弱反弹。

3、有业绩预期的创新药和券商，强烈抵制被AI抽血，已率先大幅反弹。

投资策略

1、坚持好资产、好价格的核心逻辑，在筛选的标的内，耐心蹲守。

2、逆势投资：尽量看得到右侧的左侧；尝试右侧适当补仓；有节奏分批加减仓。

3、情绪性下跌能坚守，情绪性大涨也敢让利润奔跑。

布局标的

三一、隆基、国电、金蝶

持守标的

迈瑞、海康、恒瑞

观察标的

牧原、爱美客、中免、上机