渊 · 量化 | 本周策略

上周说逆回购万亿从央行到了商业银行兜里，第一站走完了。下一步，钱要去哪？

降息走的第一条路：券商

银行拿到便宜钱后，第一件事是买债。券商是债市最大的交易者——利率降了，存量债券价格上涨，自营盘直接受益。融资成本降低，经纪、两融业务都有弹性。

证券行业营收同比增长 20.69%，处于复苏期。但全市场50只券商股，大部分已经从底部涨了30%甚至翻倍。只有极少数还在历史最低点附近。

消费复苏的第二条路：日用化工

钱从银行间溢出，企业融资成本降了，最终会传导到老百姓的消费端。日用化工是刚需消费，行业处于复苏期：营收同比增长 13.18%，毛利率40.28%，20只成分股里只亏3只。

两个行业，我们用一套独立的方法——从位置、量价关系、资金痕迹三个维度交叉验证——各筛出了一只票。

第一只南京证券（601990.SH）

股价距历史最低点仅 +6.5%，52周百分位不到15%。全市场50只券商里位置最好、弹性最大。用我们的框架看：位置到了，量价关系还没启动。等放量突破信号。

操作：不追。等放量阳线（涨幅>3%+成交量翻倍）。止损6.30。

第二只贝泰妮（300957.SZ）

净利润从-84%翻到 +132%，营收从-13.5%拉到+17.8%。股价距历史最低点仅 +9.3%，距高点还有35%空间。

底部放量阳线已出现，MACD柱翻红，均线正在归位——量价异动给了，等回踩确认。

操作：别追。等回踩31-31.5区间。止损29.4。向上看40以上。

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