研报速递2026 年 A 股交投持续火热，新股民、定投投资者、日内做 T 玩家批量入市，各大券商为抢夺客户开启佣金内卷。绝大多数散户只看重券商品牌，完全忽略 5 元最低佣金规则带来的长期成本损耗，千元小额交易每笔多扣数元，长年累月直接吞噬炒股收益。今天全文围绕「免五」展开，讲清交易手续费完整构成、免五真实成本差距、市场宣传套路、相关合规要点、券商挑选逻辑与正规线上开户流程，帮大家分清营销噱头与真实优惠。
每一笔股票买卖会产生4类固定/浮动费用，仅券商佣金存在议价空间，
先理清 A 股完整交易手续费，看懂 5 元保底规则来源
每一笔股票买卖会产生 4 类固定 / 浮动费用，仅券商佣金存在议价空间，其余费用标准全市场统一，没有协商余地：
规费（经手费 + 证管费）万 0.541
交易所、证监会统一收取，券商代为扣除；市面上靠谱低佣均为全佣模式，宣传费率已包含规费，不会额外单独扣费。
过户费万 0.1
中国结算统一收取，买卖双向收取，所有券商执行标准完全一致，无法减免。
印花税千分之一
国家法定税收，仅卖出单边扣除，买入、场内 ETF 交易不收取印花税，属于硬性固定成本。
券商佣金
券商核心交易服务费，行业统一规则：单笔核算佣金不足 5 元，强制收取 5 元，业内简称「5 元保底 / 不免五」。
简单来说：只要单笔成交额低于 2 万元，无论佣金费率是万 2.5 还是万 1，佣金统一扣 5 元，单纯下调费率完全起不到省钱作用。
三类投资者，最容易被 5 元保底规则收割
定投 / 网格交易者：单笔几千元分批建仓，交易频次高、单次资金体量小；
短线日内做 T 选手：每日几十上百笔低吸高抛，小额成交占绝大多数；
股市新手：本金有限，单次买入大多几千元，每笔交易都会触发 5 元底线。
很多人每天耗费大量时间研究选股、把握买卖点位，却忽略这笔持续支出的「交易隐形税」，一年手续费差额足以抵消大半投资盈利。
其余费用标准全市场统一，无协商余地：
免五，即取消单笔佣金 5 元最低收费限制，佣金严格按照成交金额比例计算，不再设置保底扣费。
下面用三组散户高频交易场景实测对比（全部按全佣含规费测算，过户费、印花税单独计算）：
场景 1：单笔成交 1000 元，完整一买一卖
普通自助开户账户（万 2.5 不免五）：买入保底 5 元，卖出保底 5 元，双向佣金合计 10 元；
常规低佣不免五账户（万 1 不免五）：依旧触发底线，双向佣金同样 10 元；
万 0.85 免五账户：买入佣金 0.085 元，卖出佣金 0.085 元，双向仅 0.17 元。
单次完整买卖，免五账户直接省下近 10 元，高频操作下成本差距会被无限放大。
场景 2：单笔成交 5000 元
常规高佣账户（万 3 不免五）：佣金固定扣 5 元；
万 1 免五账户：佣金仅 0.5 元；
万 0.85 免五账户：佣金仅 0.425 元。
场景 3：单笔成交 2 万元（刚好卡在 5 元保底临界点）
不免五账户：佣金刚好 5 元；
万 0.85 免五账户：佣金仅 1.7 元。
适配人群总结
千元级小额分批交易、定投网格选手：免五是刚需，5 元保底会成倍抬高交易成本；
高频日内做 T、短线交易者：低佣搭配免五，年度节约手续费可达上万；
单笔十万以上大额交易者：5 元底线影响微弱，降本核心依靠低佣金费率。
02 真实年度省钱测算，看懂免五长期收益差距
案例 1：3 万本金小额定投散户
每日 2 笔交易，单笔 5000 元，全年 220 个交易日
不免五万 2.5 账户：每笔佣金 5 元，单日佣金 20 元，全年佣金 4400 元；
万 0.85 免五账户：每笔佣金 0.425 元，单日佣金 1.7 元，全年佣金仅 374 元；
仅佣金一项，一年直接省下 4000 余元，省下的资金可加仓增厚本金。
案例 2：千万资金职业做 T 交易者
每日 200 笔短线倒 T，单笔成交 2 万元，全年 252 个交易日
不免五账户每笔佣金 5 元，单日佣金 1000 元，全年佣金 25.2 万元；
万 0.85 免五每笔佣金 1.7 元，单日佣金 340 元，全年佣金 8.568 万元；
年度手续费直接节省 16 万 +，差距远超大部分散户年度投资收益。
关键避坑结论：只降佣金、不解决 5 元保底，等于白调费率
大量股民踩坑：联系客户经理把佣金调到万 1、万 0.85，但账户依旧执行 5 元保底。只要单笔成交低于 2 万元，佣金统一按 5 元收取，费率下调没有任何降本效果。
唯一核验账户真实佣金标准的方法：交割单
开户后操作一笔 1000-5000 元小额交易，在券商 APP 交割单查看佣金扣费：
佣金按成交金额比例计算，无 5 元固定扣费 = 宣传中的免五；
无论成交额多少，佣金固定显示 5 元 = 不免五，费率再低也无意义。
案例1：3万本金小额定投散户
每日2笔交易，单笔5000元，全年220个交易日
不免五万2.5账户：每笔佣金5元，单日佣金20元，全年佣金4400元；
万0.85免五账户：每笔佣金0.425元，单日佣金1.7元，全年佣金仅374元；
仅佣金一项，一年直接省下4000余元，省下的资金可加仓增厚本金。
案例2：千万资金职业做T交易者
每日200笔短线倒T，单笔成交2万元，全年252个交易日
不免五账户每笔佣金5元，单日佣金1000元，全年佣金25.2万元；
万0.85免五每笔佣金1.7元，单日佣金340元，全年佣金8.568万元；
年度手续费直接节省16万+，差距远超大部分散户年度投资收益。
关键避坑结论：只降佣金、不解决5元保底，等于白调费率
套路 1：短期体验免五，到期自动恢复 5 元保底
开户前宣传永久免五，实际仅前 1-3 个月开放免五权限，优惠到期无短信、APP 弹窗通知，系统悄悄恢复 5 元保底。等投资者发现手续费暴涨，再联系客服维权无书面凭证，很难恢复原有优惠。
套路 2：净佣文字陷阱，规费单独加收
页面大肆宣传万 0.7、万 0.8 超低免五，实际报价为净佣，交易时额外扣除万 0.541 交易所规费，综合交易成本远超正规全佣免五账户。
举例：宣传净佣万 0.7 免五，叠加万 0.541 规费，实际综合费率万 1.241，远高于全佣万 0.85 免五。
套路1：短期体验免五，到期自动恢复5元保底
开户前宣传永久免五，实际仅前1-3个月开放免五权限，优惠到期无短信、APP弹窗通知，系统悄悄恢复5元保底。等投资者发现手续费暴涨，再联系客服维权无书面凭证，很难恢复原有优惠。
套路2：净佣文字陷阱，规费单独加收
页面大肆宣传万0.7、万0.8超低免五，实际报价为净佣，交易时额外扣除万0.541交易所规费，综合交易成本远超正规全佣免五账户。
举例：宣传净佣万0.7免五，叠加万0.541规费，实际综合费率万1.241，远高于全佣万0.85免五。
三类开户渠道优劣对比，只有专属渠道能拿到真实免五
1. 券商APP自助开户、线下营业部临柜开户：统一分配默认万2.5-万3高佣，无任何免五权限；
2. 存量老账户线上客服调佣：老客户是券商稳定营收来源，机构无下调动力，仅小幅降费率，无法开通免五；
3. 持证客户经理专属开户通道：券商季度冲业绩定向投放免五福利，后台单独登记免五权限，支持同花顺、通达信第三方软件登录，全程无隐藏收费。
套路2：净佣文字陷阱，规费单独加收
页面大肆宣传万0.7、万0.8超低免五，实际报价为净佣，交易时额外扣除万0.541交易所规费，综合交易成本远超正规全佣低佣账户。
举个例子：宣传净佣万0.7免五，叠加万0.541规费，实际综合费率万1.241，远高于合规全佣万0.85。
全佣vs净佣核心区分（开户必问）
• 全佣：宣传费率已包含全部交易所规费，交割单无单独规费扣款，报价就是真实总成本，无隐形收费；
• 净佣：仅券商基础服务费，规费、过户费单独叠加收取，看似费率极低，实际扣费更高。
1. 提前准备：本人有效期身份证、一类储蓄卡；
2. 对接专属持证客户经理，确认全佣费率、免五权益长期有效，留存沟通记录；
3. 通过客户经理提供的券商官方专属开户链接进入系统，完成人脸核验、风险测评；
4. 绑定银行卡，提交开户申请，工作日半小时内审核完成，下发资金账号；
5. 开户完成后小额入金，交易一笔1000-5000元标的，打开交割单核验佣金与免五权益；
6. 按需开通港股通、两融、北交所等权限，客户经理协助答题、满足资金门槛。
近期大量投资者开通港股通布局港股，顺带讲清相关免五与扣费细节：
1. 港股通佣金可同步申请免五，基础费率万1左右，叠加市场规费合计万2上下；
2. 港股印花税双向收取，属于国家固定税收，无法减免；
3. 持仓短期3%账面浮亏为汇率换算点差，T+2交收后自动找平，不属于交易手续费；
4. 暂时不满足港股通50万资金门槛，可操作恒生指数T+0场内ETF，支持万0.5免五，手续费更低、无资金门槛限制。
炒股收益由股价上涨收益 + 手续费节约两部分组成，绝大多数投资者本末倒置，耗费大量时间钻研行情，却忽略小额高频交易中 5 元保底带来的持续成本侵蚀。
2026 年券商佣金内卷持续，免五是小额、短线、定投交易者降低成本的核心关键，没有免五，再低的佣金费率都无法发挥作用。不管是刚入市的新股民，还是持有高佣不免五老账户的老投资者，都可以打开交割单核对自身交易成本，匹配适配自己交易习惯的免五费率方案，把省下的手续费转化为真实投资收益。
想要获取各大券商免五专属开户渠道、核验现有账户佣金、测算每年手续费节省金额，可扫码备注【免五开户】对接专属客户经理，一对一核对交割单、匹配最优免五费率方案。
发表评论
发表评论: