回顾历史

【2005-2007 年：史诗级大牛市】股权分置改革引爆，券商板块暴涨1945%，中信证券涨超15 倍。

结果：真正的大牛市，券商带着大盘从998 干到 6124。

【2008 年底 - 2009 年：政策反弹】四万亿刺激，券商率先拉升，大盘翻倍。

结果：纯政策救市，没有盈利支撑，8 月券商先见顶，随后四年阴跌。

【2024 年 7 月：经典 "骗炮"】10 个交易日涨 16%，全网喊牛市。 

结果：震荡回调四个月，涨幅全部回吐，抄底散户全线套牢。

【2025 年 6 月：同款剧本】10 天涨 14.8%，政策 + 成交双重催化。 

结果：同样的配方，同样的味道

近三年，券商每次"10 天涨 15%"，最后都是套人行情。

但历史上真正的大牛市，券商从来不会缺席。

那这一次，为什么会涨起来？

首先，业绩是真的起来了，2026 年 Q1，43 家上市券商：营收合计1512 亿，同比 + 19.88%，净利润610 亿，同比 + 16.34%

其次，估值真的太低了，券商板块整体PB、PE，处于近十年极低分位。一边是业绩连续三年增长，一边是估值躺在地板上。这种"盈利与估值的极端反差"，本身就是巨大的修复动力。

三、政策催化密集落地，资本市场改革加速，券商直接受益。

四、市场开始用"科技股" 的眼光重新估值券商，券商也跟投了大量硬科技企业（长鑫存储、长江存储等芯片巨头）

券商这个板块，很有意思。

涨的时候，全网喊"牛市旗手"； 跌的时候，人人骂 "渣男骗炮"。

但你仔细想：

• 如果你是做短线，追涨券商，大概率被坑；

• 如果你是在低位布局，用波段思维做，券商的弹性其实非常香。

•  现在这个位置，已经不是最佳关注点了，但也远没到顶。

记住：券商行情，从来不是直线上涨的。

涨多了就会回调，回调完又会创新高。

真正能赚钱的人，都是在别人恐慌时买入，在别人疯狂时卖出。

这轮券商行情，你怎么看？评论区聊聊。

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✨【文末小彩蛋】

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