下半年第一天，A股就翻脸了   

     科技跌，券商涨，资金在干什么？   

     今天是7月1日，下半年第一个交易日。   

     老杨一早打开交易软件，看到沪指高开1%冲上4100点，全市场4500只个股飘红，心里还嘀咕了一句"开门红来了"。结果到了下午收盘——脸被打肿了。

先看数据：一天之内，冰火两重天

     今天收盘的核心数据：   

     你看这个数据，会发现一个特别矛盾的现象——   

4329只上涨，赚钱效应爆棚，但创业板跌了近2%。

     怎么回事？   

     因为跌的是前期涨得最猛的那些——半导体、CPO、光模块、算力。而涨的是上半年被按在地上摩擦的券商、养猪、化工、农业。   

一句话总结今天的行情：高处不胜寒的资金跑了下来，低处的洼地终于被填平了。

资金在干什么？四个字：高低切换

     老杨给你拆一下今天的盘面，你看完就明白了。   

     看明白了吗？   

     今天不是市场崩了，而是资金在搬家。从涨了半年的高位科技里出来，流进了趴了半年的低位金融、农业、化工里。   

     这就是市场上说的——高低切换。

为什么是今天？三个原因

     老杨给你分析一下，为什么偏偏是7月1号这一天，市场来了个翻脸。   

科技是不是完了？别慌

     今天科技跌了，肯定有朋友慌了——"科技是不是到头了？我要不要割？"   

     老杨的判断是：短期调整，不等于趋势反转。

     你想几个问题：   

     第一，大基金三期3440亿砸进去了，这钱花完了吗？没有。   

     第二，集成电路产量增长22.9%，工业机器人产量增长27.9%——产业数据在加速，趋势停了吗？没有。   

     第三，"十五五"把集成电路列为支柱产业，政策方向变了吗？没有。   

产业逻辑没变，变的只是短期筹码。

涨多了就会调，跌多了就会涨——这不是风险，这是市场呼吸的方式。真正的风险不是调整，而是在调整中丢掉筹码。

     当然，老杨也要提醒你：科技内部确实在分化。国产算力方向——芯片设计、半导体设备材料——逻辑最硬，调整之后大概率会率先修复。而纯题材炒作、没有业绩支撑的高位小票，这一波调整可能会比较深。中报季就是照妖镜，有没有业绩，一目了然。

老杨的框架：高低切换怎么应对

     面对今天这种行情，老杨给你三个操作建议：   

写在最后

     老杨在券商干了五年，每年7月都会看到类似的剧情——上半年赚了的想锁利润，上半年亏了的想换方向。市场一翻脸，散户就慌。   

     但你拉长看，真正赚大钱的人，从来不是靠追涨杀跌——而是在主线方向上拿得住，在波动中不丢筹码。

     今天的高低切换，短期看是风格轮动，长期看可能只是科技主升浪中的一次中场休息。   

方向比节奏重要，仓位比择时重要，拿得住比跑得快重要。

     老杨会继续在这里，帮你拆解每天的行情，陪你穿越7月的波动。