在聊“冰链”之前，有必要先认识这家公司。

冰轮环境始创于1956年，是中国工商制冷设备龙头企业。公司总部位于山东烟台，实际控制人为烟台市国资委。经过近70年的发展，冰轮环境已形成工商制冷、暖通空调、绿能装备、精密成型、数智工业五大经营版图。

核心产品：螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式制冷机、活塞式压缩机、工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备等。公司产品覆盖-271℃至200℃的超宽温度区间。

旗下重要子公司及关联企业：

• 顿汉布什公司（DUNHAM-BUSH） ：拥有131年历史，跻身欧美系暖通空调一线梯队。其产品已成功服务国家超级计算广州中心（天河二号）、中国移动（贵州）大数据中心、中国联通西安数据中心等众多标杆项目。公司两项产品入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》。2026年2月3日，数据中心概念拉升，冰轮环境午后涨停。

• 冰轮换热技术公司：提供蒸发式冷凝器、闭式冷却塔、液冷系统热交换器等产品，其中“液冷系统热交换器”入选山东省首台（套）技术装备名单。

• 北京华源泰盟：国家级专精特新“小巨人”企业，拥有吸收式大温差换热机组、烟气余热回收机组等四大核心技术群。其“吸收式换热器”获评国家制造业单项冠军产品。

• 烟台现代冰轮重工有限公司：联营公司，承接韩国现代重工技术，出产联合循环燃气电厂余热锅炉（HRSG），与GE、西门子、三菱等国际巨头合作。该业务2024年营收逾7亿元，2025年增长至约10亿元。

• 密封科技（301020.SZ） ：冰轮环境拟通过收购烟台铭祥间接控股的公司，双方将在客户与市场层面实现双向打通。

  

二、2026年冰轮环境“动作频频”：收购、中标、获奖，一个都没落下

2026年5月8日，冰轮环境（000811.SZ）发布了一则让资本市场高度关注的公告：公司拟通过协议转让方式，分别收购烟台国丰投资控股集团持有的烟台铭祥控股有限公司30%股权，以及烟台合弘投资股份有限公司持有的烟台铭祥15%股权，累计收购比例达45%。

收购烟台铭祥意味着什么？烟台铭祥持有密封科技（301020.SZ）47.93%股权。交易完成后，冰轮环境将获得烟台铭祥的控制权，进而间接控股上市公司密封科技。

冰轮环境在公告中给出的解释很直接：双方存在一定业务协同性，本次收购有助于完善产业布局、扩大资产规模。市场对此反应热烈——5月11日，冰轮环境股价涨停，创历史新高。

这并非冰轮环境2026年的唯一大动作。

中标层面，公司连续拿下多个重量级项目。6月，冰轮环境中标中国石油化工股份有限公司中原油田分公司干湿式冷却塔采购项目；中标长岛海洋生态文明综合试验区供暖改造项目，金额5598万元；此外还中标了山西省某项目，金额442.8万元。冰轮环境研发中心（能源装备智造园区）1#、2#厂房也已完成招标，由山东飞鸿建设集团以4679万元中标承建。

机构关注层面，6月17日，冰轮环境进行路演，中金公司、广发证券、中泰证券、财通证券、华创证券等多家头部券商机构参与调研【6†L3-L9】。密集的机构调研，反映了资本市场对冰轮环境战略布局的高度关注——从收购密封科技到新能源装备拓展，券商正在重新评估这家老牌制冷龙头的新价值。

荣誉层面，4月29日，冰轮环境荣获中华全国总工会颁发的 “全国五一劳动奖状”。公司表示将以此次获奖为契机，紧扣“产品领先、数智赋能、全球突破”战略主线，推动高质量发展。

业绩层面，公司2025年全年实现营收70.52亿元，同比增长6.28%；2026年第一季度营收16.2亿元，同比增长18%；归母净利润1.17亿元，同比增长25%。海外市场表现尤为突出，2025年海外营收23.28亿元，同比增长17.62%，成为公司增长的核心引擎。

三、“冰链”是什么？——冰轮环境给供应商的“电子信用凭证”

冰轮环境的供应链金融平台叫 “冰链” 。该平台通过电子债权凭证（即“冰链”凭证）的形式，将冰轮环境的信用传导至上游供应商。

“冰链”是什么？

一句话说清楚：冰轮环境成员单位依据真实贸易关系，通过“冰链”平台向供应商开具的、承诺按期支付相应款项的电子化记录【政策定义】。说白了就是一张“电子欠条”，但它可以拆分、转让、融资。

“冰链”怎么用？

供应商收到“冰链”凭证后，有三种选择：

• 持有到期：到期后，平台通过合作银行将资金划转至供应商指定账户。

• 拆分转让：将大额凭证拆分成多份，分别支付给不同的上游供应商。

• 融资变现：在平台上向合作银行申请融资，最快当日到账。

很多供应商收到“冰链”电子凭证后，除了自己持有到期或融资变现外，有时还需要将凭证转让给上游供应商——比如你欠材料商的钱，想用“冰链”直接支付。“冰链”平台支持线上转让、可拆分、多级流转，操作比传统商票背书简便得多。

4.1 转让的核心规则

“冰链”是什么凭证？ 冰轮环境通过“冰链”平台签发的是供应链 “e信通” 电子债权可转让凭证。建行烟台分行与冰轮环境合作搭建的“冰链”平台，集结算、清分、融资、管理等功能于一身，助力冰轮环境全面整合资金流、物流与信息流。截至目前，已为冰轮环境上游近百户中小微企业融资超1亿元。

“冰链”转让的三个关键点：

第一，可拆分转让。 你持有一张100万的“冰链”凭证，不需要一次性全部转让，可以拆分成多份，分别支付给不同的上游供应商。受让方收到后，同样可以选择持有、转让或融资。

第二，信用多级穿透。 “冰链”凭证支持多级流转，一级供应商可以转让给二级，二级可以继续转让给三级——冰轮环境的信用可以沿着供应链逐级传递，让末端的小微企业也能享受到央企子公司的信用背书。

第三，平台由建行运营，安全可靠。 “冰链”平台由建设银行烟台分行与冰轮环境合作搭建，建信融通项目团队驻场办公完成平台开发。平台不是第三方“野路子”，而是国有大行深度参与的正规军。

4.2 转让操作三步走

第一步：登录平台。 供应商登录“冰链”供应链金融平台（通过建信融通系统入口），使用企业U盾或数字证书完成身份认证。

第二步：选择待转让凭证。 在“我的资产”或“持有凭证”列表中，找到需要转让的“冰链”凭证。系统会显示凭证的开具方（冰轮环境成员单位）、金额、到期日等信息。

第三步：填写信息并确认。 点击“转让”按钮，输入受让方的企业全称（需为平台已注册企业）、转让金额（支持部分拆分转让）。核对无误后，签署电子转让协议，提交申请。受让方即时收到凭证，转让完成。

4.3 注意事项

• 受让方必须是平台注册用户：受让方需在“冰链”平台完成企业实名认证，否则无法接收。

• 转让基于真实贸易背景：根据77号文要求，凭证转让应具备真实贸易背景，不得基于预付款开立或空转。

• 转让后不可撤销：一旦受让方确认接收，转让即完成，不可撤回。操作前务必核对信息。

• 0手续费：凭证的签收、转让、拆分均不收取任何费用。

2025年，中国人民银行等六部门联合印发《关于规范供应链金融业务 引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知》（银发〔2025〕77号）。其中一段话，直接关系到每一张“冰链”凭证的资金安全：

“应收账款电子凭证到期付款时，提供清结算服务的商业银行等应根据应收账款电子凭证开立人（供应链核心企业）的支付指令或授权划转资金，并采取必要措施核验支付指令或授权的有效性、完整性；供应链链上企业持有应收账款电子凭证到期的，应将资金划转至持有应收账款电子凭证的供应链链上企业指定账户；供应链链上企业申请保理融资的，应将资金划转至持有应收账款电子凭证的融资机构指定账户；供应链链上企业申请质押融资的，应将资金按约定分别划转至供应链链上企业及融资机构指定账户。”

第一：“资金划转由银行执行，平台不碰钱。”到期付款时，是银行根据冰轮环境的指令把钱划给你——全程银行操作，平台不介入资金流转。

第二：“持有到期的，钱直接进你的账户。” 你持有“冰链”凭证等到期，银行直接将资金划入你在平台绑定的对公账户。

第三：“申请保理融资的，钱进融资机构账户。” 如果你把“冰链”凭证转让给保理公司融资，资金直接划给保理公司。你拿到的是保理公司给你的钱——保理公司再通过银行结算体系完成资金划转。

第四：“申请质押融资的，钱分着走。”如果你把“冰链”凭证质押给银行借款，到期后资金按约定分别划给银行和你——还完贷款，剩下的归你。

冰链平台是怎么做的？

冰链平台的资金清结算全部通过商业银行完成。平台只做信息传递和贸易背景核验——不归集资金、不设资金池、不触碰供应商的钱。每一笔“冰链”凭证的签发、转让、融资、兑付，都有完整的电子记录可查，符合77号文“核验支付指令有效性、完整性”的要求。

一句话总结：你的钱，只走银行通道，平台碰不到。

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