营业部一年半缩减330家,低佣时代券商线下版图大撤退

营业部一年半缩减330家

“低佣”时代券商线下版图大撇退

—— 从“获客核心”到“成本负担”，券商营业部何去何从

一、现象：关停潮正在加速

进入6月，券商撤销营业部的动作仍在继续。

6月1日，国泰海通证券以“进一步优化营业网点布局”为由，宣布撤销抚州赣东大道、鹰潭林荫西路两家营业部；6月2日，又撤销扬州宝应白田路证券营业部。仅5月份来看，国融证券撤销成都顺城大街营业部，银河证券撤销浙江安吉、上海普陀区、大连三地营业部，天风证券撤销枣庄和谐路证券营业部，粤开证券撤销北京西城营业部，华鑫证券撤销济南泉城路和深圳财富大厦证券营业部。

据《中国经营报》记者不完全统计，2026年以来，已有超过15家券商发布了30余个营业部撤销公告。值得注意的是，此轮关停并非个别中小机构的无奈之举，头部券商、中型券商和小型券商均有涉及，覆盖范围颇为广泛。【来源：中国经营报，转载自新浪财经】

拉长时间轴来看，2025年全年撤销营业部数量已接近300家，回落至2018年水平。而2026年上半年尚未结束，券商营业部撤销潮仍在继续蔓延。一年半时间内，全行业营业部缩减约330家。

二、从业人员同步萎缩：经纪人半年缩减23%

营业部数量减少的同时，证券从业人员规模也在加速萎缩。据Wind数据，截至2026年6月3日，全国证券从业人员总数为32.38万人，较2025年年末减少5862人。其中与营业部关联最为直接的证券经纪人群体降幅最为显著——由年末2.37万人减少至1.81万人，半年内缩减5621人，降幅超过23%。【来源：Wind数据，引自中国经营报报道】

一位已离职的粤开证券前客户经理向记者透露，离职是多重压力叠加的结果：股东变动带来政策波动，收入比例持续下调，佣金下降虽非根本原因，但一点点消磨着留下来的理由。

三、冰火两重天：股市火热，营业部冷清

营业部的冷清与大屏幕外“热辣滚烫”的A股市场形成了鲜明对比。2026年的A股市场活跃度显著提升，沪指时隔十一年重新站上4000点，AI、半导体为代表的科技板块带动创业板指数全年上涨约27%，科创50指数涨幅达30%。

上交所数据显示，截至5月末，2026年A股累计新开户1729.68万户，较2025年同期上涨近58%。然而，这千万级的新生力量几乎全在云端，并未流向线下的实体网点。大多数新开户投资者在手机上完成了所有操作，从未踏入过任何一家营业部的大门。【来源：上交所数据，引自中国经营报报道】

一位在西安炒股三十年的68岁老股民李先生向记者感慨：“20世纪90年代，股票交易委托单必须亲自递到营业部柜台，身处嘈杂的大厅与拥挤的人群中，看着大屏幕上跳动的红绿数字，那是我们那一代股民最鲜活的记忆。”但他上一次去营业部，已是两年多前的事。

四、根因：佣金战只是加速器，技术变革才是底层逻辑

中国证券业协会近日在行业内通报的《证券公司2025年度经营情况分析》显示，至2025年年末，全行业代理买卖证券业务平均净佣金率已降至万分之二，较2024年的万分之二点四进一步下滑。过去十年，行业佣金率经历了近乎单边下行的走势，彼时普遍在万分之五到万分之八之间，而今已“腰斩”不足以形容。【来源：中国证券业协会《证券公司2025年度经营情况分析》】

实际上，官方统计数据还只是平均值。如今一些券商开户已低至万分之一、万分之零点八，甚至万分之零点七，部分平台以“零佣”或超低费率为噌头揽客，行业价格战从未停止。对“重人力、重场地”的线下营业部而言，关于成本与收益的算术题变得越来越难做——线下营业部每年房租、人员、设备的成本动辄数百万元。

但佣金战只是加速器。北京大学光华管理学院院长、博雅特聘教授田轩认为，移动互联网使70%以上的标准化业务可以在线上完成，AI投顾以低成本替代了网点的人工服务。技术进步从根本上改变了金融服务的交付方式，使物理网点的边际价值持续下降。即便佣金不再下滑，营业部不断减少的命运也已注定。【来源：田轩教授访谈，引自中国经营报】

五、转型：从“交易场所”到“财富服务站”

当营业部加速撤离，一个问题不容忽视：谁会被落下？田轩指出，一些老年投资者难以熟练操作线上系统，若券商营业部网点过度收缩，可能加剧金融服务鸿沟。因此，未来全行业需要保留适度的线下触点，或通过社区合作、流动服务等方式弥补覆盖空白。

开源证券走出了一条逆行路径。其新设的C类轻型营业部被赋予了全新角色——跳出行业对高净值客群的过度聚焦，将财富管理的服务对象扩展至大众普通社区居民，探索适应中国环境的“爱德华·琼斯”模式，在西安构建“10分钟财富服务圈”。记者走访的一家开源证券社区营业部，只有4名员工，日常承担开户、投资者教育、反洗钱反诈骗宣传等公共职能。【来源：记者实地走访，引自中国经营报】

六、亮点：投资顾问成唯一逆势增长职业

Wind数据显示，2026年上半年，在证券业务条线从业人数均下降的背景下，投资顾问成为唯一逆势增长的职业——由年末86498人增至89322人，半年内增加近3000人。【来源：Wind数据，引自中国经营报】

田轩判断，未来十年证券营业部不会彻底消失，但数量将持续收缩，最终转型为功能差异化的核心网点。多数网点将向财富管理和高净值客户服务中心转型，依托线下信任链接，提供定制化资产配置、家族信托等综合服务；部分区位合适的，则转型为社区型服务网点，承担投教与普惠金融功能。

“人机协同”将成为未来的新范式：AI负责赋能投顾以提升服务半径与专业深度，线下服务则聚焦于情感联结、专业判断与复杂决策支持，从而真正体现“以客户为中心”的深度服务价值。

附：关键数据一览

指标	数据
2025年全年撤销营业部	接近300家，回落至2018年水平
2026年以来撤销营业部	超过15家券商、30余个营业部
全行业平均净佣金率（2025年末）	万分之二（较2024年万分之二点四下降）
证券经纪人半年变化	减少5621人，降幅超过23%
投资顾问半年变化	增加近3000人，唯一逆势增长
2026年1-5月A股新开户	1729.68万户，同比增58%