突发!证监会重拳整治境外券商,恒生科技或迎惊天暴击?

突发！证监会重拳整治境外券商，恒生科技或迎惊天暴击？

昨天，证监会对老虎、富途、长桥等境外券商祭出重手，要求在2年内全面取缔其非法跨境经营活动。这一动作，将给市场带来一连串连锁反应。

说白了，过去有些投资者想投资美股，或是没进入港股通的港股，正规渠道买不到，这三家券商就钻了这个空子，吸引投资者在其平台开户交易。这种操作长期处于监管灰色地带，但近年规模飞速膨胀，已达万亿级别。大量境内资金通过这一灰色渠道持续外流，还绕开了国内外汇管制，对我国外汇储备和跨境资本管理造成了实质性干扰。这类灰色渠道本就未获官方批准，如今明确以后不能再操作了，现有业务也将终止，资金只能转出，不能再转入。

其实这并非突发情况，去年就已开始追缴境外投资盈利部分的税款。在此也提醒大家，投资还是要走合法合规的途径。

那么，这一整治会带来哪些影响呢？以下是几个关键方面：

首先，老虎、富途、长桥三家公司迎来实打实的利空，因为其核心的非法跨境业务彻底没了。从最新数据看，富途境内投资者占比约15%，高盛测算其境内资金占比达20%-25%。这部分业务的佣金、融资利息收入将彻底丧失。消息一出，老虎和富途的美股盘前股价直接暴跌超30%。

除了这些公司自身受损，持有它们股份的企业也会受到牵连。比如富途的大股东中，腾讯持股超20%。

其次，万亿级别的资金被要求只能卖出不能买入，这部分资金持有的股票将面临持续抛售压力。虽然给出了2年的卖出期限，但短期内对市场情绪的冲击肯定不小。

这些资金主要持仓集中在三个方向：

- 美股中概股：资金出海买美股，大多会选择熟悉的中概股标的。

- 港股非港股通小盘股：这类股票因未纳入港股通，只能通过灰色渠道交易。

- 其他港股：通过富途证券席位持仓超50亿的港股中，腾讯达336亿、阿里巴巴155亿、中环新能源143亿，还有快手、小米、地平线机器人、美团、中芯国际等知名企业。

当然，也并非全无利好。这么大的资金量出来后，总要寻找去处，国内券商、港股通和A股有机会承接部分资金。比如之前通过境外账户持有腾讯的投资者，可能会转到港股通来持股。

但说实话，对资金回流A股的预期不用过于乐观。因为资金是投资者自己的，转出后是存银行、进A股、买房还是消费，没人能打包票。

很多做跨境炒股的人，本身就是对A股信心不足才去投美股港股的，这部分被动转出的资金，未必会成为A股的增量资金，即便有，能有几百到千亿就已经很不错了。要知道现在A股日成交额动不动就三万亿，这点资金带来的利好程度很有限。