2026年5月22日，中国证监会联合八部门重拳出击，对富途、老虎、长桥三家主流跨境券商启动立案调查并开出重磅罚单，同时发布两年整治方案，跨境港美股交易灰色地带正式落幕。这不是突发“暴雷”，而是监管靴子落地的合规大扫除，对千万内地股民而言，既是风险警示，也是资产调整的关键节点。

此次监管定性清晰：三家机构虽持有境外牌照，但未经中国证监会批准，在境内非法开展证券经纪、融资融券、基金销售等业务，违反《证券法》等法律法规，扰乱资本市场秩序。处罚力度空前：富途被罚没合计约18.5亿元，CEO李华个人罚款125万元；老虎罚没约4.112亿元；长桥同标重罚，全部违法所得予以没收。消息传出，市场剧烈震荡，富途、老虎美股盘前一度暴跌超40%，跨境券商板块集体承压。

核心整治方案明确“只出不进、两年清退”原则，过渡期安排清晰保障存量资产安全。自5月22日起，三家平台禁止内地用户新开账户、转入资金、买入股票，仅允许卖出持仓、转出资金；2028年整治期满后，将全面关停境内APP、网站及服务器，不再为内地用户提供任何交易服务。监管强调，投资者账户内的股票、资金均为个人合法资产，不会被强制平仓或冻结，彻底打消“抄家”、“跑路”的恐慌传言。

对股民而言，当下最要紧的是理性应对、合规转型。存量账户无需恐慌抛售，但需尽早规划卖出与资金转出，避免过渡期尾声集中操作引发流动性风险；切勿轻信各类灰色渠道新增开户，此类操作不受法律保护，暗藏资金流失、信息泄露等风险。

全球资产配置需求并未被禁止，合规渠道完全畅通。港股可通过沪港通、深港通直接交易，A股账户一键开通，合规便捷；美股及海外资产可通过QDII公募基金、跨境ETF间接配置，全程受境内监管保护，资金安全有保障。

此次整治本质是“堵歪门、开正门”，终结跨境券商灰色时代，引导投资者回归合规轨道。对股民来说，认清监管趋势、妥善处置存量资产、选择合法投资渠道，才是应对这场行业巨变的关键。

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