这个时节的券商!

加了一点点冬菜。账上几乎没钱了，后续手里持仓再跌出好价的话，可能只有动融资了。

冬菜的一季报，一季度净利润同比增长37%。粗算下来，全年乐观估计有200亿，PE大约15倍。

这个估值不贵，但同比其他金融股来说，却也并不便宜。

嗯，当然，券商的分红其实不太好看，这里暂时略过。所以我也不可能重仓，顶多做一个配置。

但之所以选择加一点，我是这样考虑的。

当前市场对券商业绩利好无动于衷，一方面是估值惯性，认为牛市只是昙花一现，当前券商的利润即便算个勉强，但不可持久。基于A股市场长期表现，这种现象确实是事实，没毛病。另一方面，一个影响是之前大单压盘的余波，上方已经明确表达了态度，不希望券商太火，不愿意看到市场过热，要控制市场烈度。简而言之，慢牛依然是一种长期主导方向。

但如果市场真的走慢牛，那么券商的业绩是可持续的。如果真的是慢牛，券商的市值尽管短期依然被压制，但中长期的上升趋势是很明确的。

简而言之，如果你始终坚信A股慢牛有可能走出，那么当前并不便宜却也不算贵的券商，才有投资价值。

当然，可能有人要问，为啥之前低点没动手。

很简单，一季报业绩出来之前，不确定当前市场环境下的券商，经营到底咋样。尽管之前再次介入券商我就说过，只要市场维持温度，只要市场活跃度提升，券商客户基数增加，那么即便有竞争和手续费大幅削减的利空存在，业绩释放也只是时间问题。而到了眼下，这一点算是坐实了。

信号更加明确，所以才再动手捞一点点。

嗯，还需要补充的是，其实当前的市场是比较恍惚的。

比如，前几天看到好多群都有人在得瑟，说卖掉的新股一签赚了三十多万。我后来查了下，这似乎也正常，毕竟这种一签赚三十多万的幸运儿，足足1万六千多人。

比如，光模块的热度持续爆表，之前任科学家又被抬出来嘲讽了。此外光模块的估值似乎真的一点不便宜。

比如，消费还在持续走弱，甚至从一季报看，连茅台都已经光环褪去。去年四季度衰退，今年一季报增长泯然众人矣。

市场其实还是挺割裂的。

后续将发生的事情，或许是消费反转，可能是价值股估值溢价修复，可能是光模块遭遇困境，总之都有可能。

但一种越来越深刻的认识是，A股到了这般岁数，可能真的要尝试一下慢牛了。

以前没发生过的，未来不一定不会发生。

在我国三大金融领域中，银行体量最为庞大，那是基本的储蓄和间接融资的集大成者。保险其次，这个毕竟是传统行业。再次则是券商，体量最小，也是我国直接融资依然不够发达最具体的体现。

但试看海外，直接融资比率的持续攀升，以及股权资产在社会财富占比中扩大，却是一条过去的清晰路径。

我相信A股，相信慢牛。

可能很多人都不信！