一、上月数据回顾：2026年4月券商金股表现

2026年4月，券商金股整体表现亮眼，在市场震荡分化背景下，金股组合取得了显著超额收益。

1.1 涨跌幅排名

涨幅TOP10：日联科技（+83.6%）、东山精密（+80.8%）、鼎通科技（+74.7%）、寒武纪（+72.9%）、光迅科技（+71.2%）等，集中在电子和通信行业。

跌幅TOP10：诚达药业（-20.2%）、恒瑞集团（-16.8%）、完美世界（-13.4%）、顾家家居（-13.1%）等。

1.2 全部金股涨幅一览

• • 平均涨幅：12.16%
• • 中位数涨幅：7.17%
• • 正收益金股占比：76.9%（170/221）
• • 跑赢同花顺全A占比：53.8%（119/221）

与同花顺全A（4月涨幅6.33%）相比，券商金股整体高出近6个百分点超额收益。跑赢全A的金股主要集中在电子（半导体、光电子）、通信（光模块、AI算力）等成长性行业。

1.3 市值与行业分布

4月金股平均市值1588亿、中位数391亿；5月平均市值1702亿、中位数499亿，金股偏好大市值标的。

4月金股覆盖28个申万一级行业，电力设备（10.4%）、电子（10.0%）、机械设备（5.9%）、有色金属（5.9%）、基础化工（5.9%）是重点配置方向。

1.4 财务与估值特征

4月金股具有高增长特征，营收增速26.40%，归母净利润增速达70.14%，近5年PB分位数均值为63.25%，股息率均值为1.74%，ROE均值为10.03%。

1.5 动量与换手率

• • 上月上涨的金股占比：32.1%（71/221）
• • 区间日均换手率均值：2.99%

超过2/3的金股在3月是下跌或横盘的，主要3月大盘表现影响。

二、本月数据梳理：2026年5月券商金股

2026年5月共有131只券商金股（截至5月3日数据）。

2.1 金股数量与推荐次数

在131只券商金股中，112只推荐1次，17只推荐2次，1只推荐4次，1只推荐5次。

2.2 行业分布

行业分布变化：电子占比从10.0%提升至17.6%（+7.6pct），电力设备从10.4%降至9.2%（-1.2pct），机械设备从5.9%升至9.2%（+3.3pct），有色金属从5.9%提升至8.4%(+2.5pct)

2.3 财务与估值特征

5月金股仍然呈现"高增长、高估值"特征：营收增速34.6%，归母净利润增速95.5%，PB分位数68.4%，较4月明显抬升，ROE均值和股息率均值变化不大，反而有所下滑。

2.4 动量与情绪

4月金股仅32.1%上月上涨，5月金股中，受到大盘影响，金股上月上涨占比大幅升至87.0%（全A上涨比例约为65.4%），换手率持平约3.0%。

三、按行业罗列5月券商金股

以下为2026年5月全部131只券商金股，按申万一级行业分类：

四、核心观点总结

4.1 4月表现回顾

• • 金股整体取得12.16%的平均涨幅，大幅跑赢同花顺全A（6.33%）
• • 电子、通信、机械设备是涨幅最大的三个行业

4.2 5月配置特征

1. 1. 高增长强化：营收增速34.6%，归母净利润增速95.5%
2. 2. 高估值接受：PB分位数68.4%
3. 3. 右侧追涨：87%的金股上月上涨（全A上涨比例约为65.4%）

4.3 投资启示

1. 1. 主线明确：AI算力（光模块、服务器、AI芯片）和半导体设备是核心方向
2. 2. 聚焦龙头：推荐集中度提升，龙头溢价明显
3. 3. 高股息底仓：煤炭（中国神华、兖矿能源）、银行（宁波银行）仍有配置价值

注：本报告数据来源于券商金股推荐整理，数据截至2026年5月3日。投资有风险，入市需谨慎。