证券板块已经连跌的大半年了，都快达到去年4月的低位了。A股每天成交量不断创新高，近一年来大部分时间都在2万亿以上，券商营收和盈利不断改善而股价不断阴跌，这样的情况不可能持续下去，逢低布局的大资金有拉高股价套现的强烈需求。

924以来，券商已经发动了两波大的行情，

1.  2024年9月，牛市“旗手”券商“悍然”发动“924 行情”，当时就连券商ETF都三连板涨停，然后高位强震荡，之后震荡下跌，直到极端情况2025年4月7号千股跌停，所有券商ETF都跌停，到2025年4月9号跌到这一阶段的最低点。

2.  随后展开第二波行情，从2025年4月9号的低点一直涨到2025年8月25号的最高点，这之间像样的大幅回调都没有，区间最低点到最高点的整体涨幅高达40 ~ 50%，许多券商个股涨幅就更大。

同样，第二波行情之后高位强震荡，主力资金不断派发筹码，然后就是单边的下跌。券商不可能像AI科技股那样一直涨到天际，其一，券商是个典型的周期股，太大的想象空间有限；其二，券商作为股市“稳定器”，其弹性被锁死，政策不允许证券暴涨暴跌。所以，证券涨到一定程度大资金就要获利离场，然后寻找新的猎物，很大一部分去了科技板块，如AI、半导体、算力、商业航天等。其三，券商确实很赚钱（这里想顺便吐槽一下券商，为了那点佣金，放任量化横行，拿着用户免费的余额进行两融高额利息放贷，现在房屋抵押贷也才两三个点，他们却翻倍收取），尤其在交易量一直维持在2 ~ 3万亿的慢牛行情，当股价跌到跌不动时，聪明资金就会流下贪婪的哈喇子。这就解释了为什么证券是一波一波的过山车行情，尤其是目前这轮结构性牛市更是如此。

讲到这，牛市“旗手”券商的第三波行情呼之欲出了，理由如下：

1.  时间与跌幅都够了，从第二轮2025年8 ~ 9月的高点跌到现在，调整8个月、最大跌幅35%，接近去年 4 月低位，抛压衰竭。

2.  核心原因，估值已经跌不动了，营收和盈利不断增长，股价却一路阴跌，板块PB约1.2 倍，头部券商甚至普遍破净，下跌空间被锁死。

3.  4 月下旬明确开始拐头了，不管是技术面、资金面还是情绪面。4月28日大盘普跌时（3682 只下跌），券商却逆势大涨 2%，广发涨6%，主力净流入23.35亿。

4.  营收和盈利不断改善，头部券商一季报净利普遍 40% ~ 90%，创历史同期新高。

5.  高位套牢盘割得差不多了，底部震荡洗出浮筹，主力开始吸筹。

6.  科技股，如“光“板块的许多个股已经涨到很高的位置了，必然有许多大资金要撤出去寻找新的标的，证券板块容量足够大并且目前位置足够低。

7.  哈哈，要说还可以说出好多点，AI一下，一大堆，就此打住。

“买在无人问津处，卖在人声鼎沸处”，现在是布局券商的最佳时间，此时性价比高，券商已经见底企稳、拐头向上，正在酝酿一波 30%-50% 的中级估值修复行情。那么该买哪只证券股票呢？如果你嫌麻烦，直接买证券ETF，想买个股，挑业绩亮眼的，尤其是知名的大券商，这样简单方便不纠结。想获利多，可挑选弹性大的，市值偏小的。想快速获利的，可挑选近期出现堆量，有（或摸高到）涨停板的，或近期经常有5%以上涨幅的。

如果大家嫌麻烦不想自己挑选券商股票，这篇文章留言大于50的话，我将出另外一篇文章按照我自己的逻辑给大家挑选一些标的供大家参考。

事未发而先兆露，势将起而端倪现。

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