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周五券商盘中异动，是虚晃一枪，还是准备扶摇直上？

平时直播和视频作品下面，常有人问券商；

对于它现在的位置和结构，做如下预判；

第一，昨天券商盘中突然拉涨，让很多人瞬间激动，觉得券商行情要启动，我想说，此时此刻的券商压根不是主升浪，纯纯的试盘动作。原因也很简单，一是券商龙头一哥一季报净利同比狂增54.6%，这个业绩确实超预期。二是港村首批稳定币牌照发行，提上日程，对大金融无疑是利好刺激。

昨天盘面来看，也仅仅是龙头个谷的独角戏，这种单点爆发的行情，最多带动个谷小幅异动，券商板块想要真正爆发，必须有足量资金托底，全市场日均成交额起码要冲到3万亿才够格，当下的市场量能只能支撑局部板块活跃，远远达不到板块集体重估的标准，没量的上涨，都要打一个问号。

第二，现在妥妥的政策空窗期，翘首以盼的降准降息、印花税调整、T+0这些大利好，都没落地，光靠注册制的存量效果，很难点燃券商的全面行情，没有政策催化，难走出持续性。

自去年8月券商脉冲高点套牢了一大批散户，这些套牢盘没经过长时间换手消化，资金根本不敢轻易拉盘，当下存量资金全抱团科技、能源，只有等全行业业绩普增，大资金才会做高低切换，现在的券商位置确实有性价比，向下空间微乎其微，向上潜力无限，但真正的底部从来都不轻松，属于它的真正爆发行情，还要等等。

第三，目前券商的业绩与估值有待双重修复。 2025年已披露年报的券商归母净利润大增45%，行业整体盈利动能强劲。当前板块市净率（PB）约 1.2至1.3 倍，市盈率（PE）约 14.6到15.9 倍，均处于近十年 5%~10% 的极低分位，与高增长基本面严重错配，在市场活跃度提升、行业并购加速等多重因素驱动下，板块具备显著的估值修复潜力；

综合来看，昨天券商就是单纯试盘，真正的主升浪，要等到4月中下旬业绩密集披露、政策利好落地才行。

咱们都清楚，指数冲4000点需要它助攻，往后冲4500更离不开它，启动只是时间问题，底部确立，就等风口和催化，二季度值得重点跟踪！

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