创新药复苏后，创新械还远吗？

上一次医药牛市时（2019-2020），有一个合成词“创新药械”。是把创新药、创新医疗器械联系到一起，它俩上次医药牛市的主角。 当时，还有医疗器械更佳的说法，因为器械研发确定性强，且行业长期呈集中趋势。当时医疗一度比药涨得好。 今年，则是另一番景象。 创新药大涨、医疗落后，这里有两个问题值得思考： 1、创新药已经大涨，创新械有没有预期差和布局价值呢？ 2、创新药，也一度困境，现在已然反转；医疗器械会重复这类困境反转吗？ ➡️药、械不同步，主要是业绩体现的方式不同 今年，创新药通过大额BD的方式，将自身管线授权给跨国大药企，获得首付款+潜在里程碑付款。 创新械则不同，国内创新械同样技术突破+频频打破海外大公司垄断，但产品获批后，还需要去销售、做渠道、进院、投标等。 还有就是，去年医疗专项债发行减少，招标市场疲软；今年一季度，已经迎来拐点，但招标复苏到业绩体现，约需要半年多时间（三季度）。 集采、DRG/DIP，院端控费对医疗也形成阵痛；这些影响在逐步消退，规则已有所优化。 ➡️近期医疗热度提升，市场开始挖掘 7月以来，医疗已经开始小幅出坑： 7月中证医疗指数涨了11.85%。 当下股市的一条主线是科技： 创新药、军工、半导体是科技； 创新械、医疗信息化、AI+医疗，同样也是硬核科技；AI+检测、AI+影像提升效率。 同时，支持创新药上涨的估值修复逻辑和出海逻辑，创新械也是有的，只是没有BD这种模式，所以产业反转显得慢一点。 创新药走过的行情，创新械会用慢一些、温和一些的方式也走完。 需要一些时间和耐心，低位恰可以埋伏。 底部估值低，等到业绩拐点体现在报表上的时候，不会还处于这么低的位置。 ➡️如何布局 医疗，范围广泛，医疗设备、体外诊断、医疗耗材、CXO等。 如果不是长期跟踪，选个股会比较困难，可以用产业基金来布局。 富国医疗产业混合A（021450）、C（021451），主动选择A+H两个市场的医疗产业个股；主要布局医疗器械和医疗服务板块，尤其是创新械。 （投资有风险，风险自担。本基金过往业绩及其净值高低不预示其未来业绩表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。基金公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，敬请投资人注意风险，投资者投资前请仔细阅读说明书、合同等法律文件。） #富国医疗产业 #创新药基金还能入吗 #医药基金 #医药基金还能上涨吗 #创新药 #医疗器械基金 #创新药基金 #港股创新药 #富国基金