用益-券商要闻:头部券商2名保代收到黄牌警告!

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头部券商2名保代收到黄牌警告！

2026年1月30日，上海证券交易所对北京理工导航控制科技股份有限公司及其保荐代表人、签字会计师、签字律师共四方同步发出监管警示，因其在科创板上市过程中隐瞒股东股权代持事实且核查严重失职。核心问题是持股10%的股东国杰乾盛中，投资人郭杨、王学森存在替他人代持股份情形，但公司未如实披露；而保荐人（中金公司石一杰、严焱辉）、会计师（信永中和陈刚、宋勇）及律师（嘉源所黄国宝、吕丹丹）均仅依赖当事人书面说明，未履行实质性核查程序，导致信息披露严重失实。上交所认定四方违反股东信息披露及勤勉尽责义务，予以公开监管警示并记入诚信档案。

卖方行业迎来新一轮洗牌

据报道，券商卖方研究行业迎来新一轮人事动荡与洗牌：浙商证券研究所多名首席分析师密集离职；国盛证券因实控人变更引发数名核心骨干集体出走；国投证券则持续面临排名下滑与人才流失，分仓佣金收入从2021年4.49亿元锐减至2025年上半年仅0.42亿元。与此同时，国金证券、华源证券等加速扩张。业内普遍认为，在分仓佣金整体缩水、头部格局固化、股东变动与激励机制调整等多重因素驱动下，中小券商卖方研究正进入深度分化与结构性洗牌阶段。

国联民生子公司上诉获受理

受托管理人公告，国联民生证券股份有限公司全资子公司国联民生承销保荐因证券虚假陈述责任纠纷案提起上诉，山东省高级人民法院已受理。一审判决中，国联民生承销保荐需在5%范围内对2.75亿元债务承担连带清偿责任。

港证监对IPO管控从严，严查保荐人超负荷承接业务

香港证监会于1月30日发布重磅通函，针对IPO保荐人实施五大监管新举措：要求特定保荐人限期完成内部检讨；强制披露项目与人员配比及考试资质情况；对答复缺漏或文件冗长的在审项目暂停审理；规范主要人员同时监督超6个IPO项目的负荷限制；全面提高从业人员考试门槛并强化惩戒机制。通函凸显三大监管导向：遏制保荐人超负荷承揽、压实招股文件把关责任、健全从业人员专业管理体系。

国海证券2025年计提及冲回胜通集团相关诉讼预计负债1.16亿元

国海证券于2026年1月31日发布公告，披露因山东胜通集团证券虚假陈述责任纠纷系列诉讼，依据一审判决进展及会计准则，2025年度净计提预计负债11，615.29万元，导致利润总额和净利润分别减少11，615.29万元和8，711.47万元；法院判决公司需在胜通集团赔偿责任范围内承担一定比例的连带责任，但明确原告后续在破产程序中获偿部分应从实际损失中扣除；国海证券表示将积极上诉，并已将该影响纳入2025年度业绩预告及快报，最终数据以年度审计结果为准。