券商估值“跌出黄金坑”!现在配置收益有多少?(房地产、券商、白酒大行情来了)

这几天，一直观察券商板块走势，走的太弱了，与大盘形成了鲜明的背离

经济复苏大背景下，房地产、券商、白酒杀无可杀，有望形成经济复苏概念共振！引领一轮大行情

上证指数现在已是4100点，牛市预期下，今年突破4500点的概率相当大，所以，在大方向上，券商没有任何问题

接下来，我们具体看一看券商当前的估值在什么位置？按3个方面分析

1.从业绩看

1月，上证成交共26万亿（已加上最后2个交易日，按日均1.4万亿算），超过了2025年最高的9月22.7万亿，接近20%

按季度算，2025年1-4季度，上证分别成交33.8、29.9、58.3、50.3万亿，2026年1季度按1月平均算，成交额达到78万亿，是去年个别季度的1.5-2倍

这还是指数维持4100点的上下的情况下，也就是基本按最低成交额计算

而大盘成交额对于券商业绩来说并不是简单的线性关系，成交额的翻倍，带来的利润增长必然超过1倍

这里仍按最低的1倍计算，也就是说指数维持4100点的情况下，券商在2026年的利润至少较2025年还要翻倍

以中信证券为例，2025年净利润达到300亿，2026年至少达到600亿，目前市值4140亿，滚动市盈率不到7

在牛市情况下，还有叠加经济复苏的“戴维斯双击”预期，实际情况可能要翻倍再翻倍

2.为什么券商最近一直下跌？到底是什么逻辑？

首先，仍是回答那个根本的问题：大盘指数到底能不能上？1月，村里明确要求降温，不要涨太快，所以目前维持再4100左右，这是降温的结果，但降温不是熄火，从各个角度来看，指数突破只是时间问题

指数突破，必然带来券商突破，券商的根本逻辑没有任何问题

当前为何弱势？因为，在积蓄能量，为后续指数突破营造共振机会

现在，炒作的主线在其他板块，金融调整是情理之中，恰恰给了巨大的机会介入

3.什么时候启动？

我们不仅要关注能否盈利，更要关注盈利多少，最重要的是关注什么时候启动（时间成本）

指数在上半年突破是大概率事件，很难拖到下半年

1月快结束了，2月因为春节假日，只能按半个月算，3-6月随时会启动，或者走慢牛逐步突破

而且，4月中旬前后，将会出1季度业绩，按前文分析，券商业绩将会报表

炒作往往会提前1个月以上，也就是说3月中旬前要做好埋伏，除去2月，当前几乎是最佳时机节点

综上，我将会用闲钱10倍杠杆买入，埋伏券商长线，目标盈利至少50个点，加上杠杆倍数，盈利达500个点，按资金总数算，盈利100个点，把目前个人资产再翻1倍。用4-6个月时间+闲钱，博弈1倍利润，是我当前的一个较好策略

当然，从2025年6月以来的战绩来看，6个月已远超1倍，但随着资产增多，盈利难度必然增大，所以必须采取更多元的方式来增加胜算、提升筹码