研报速递全国股转公司（新三板）公布了2025年第四季度做市商的“成绩单”，做得好的券商可以少交甚至免交一部分交易手续费。
核心信息一目了然：
谁做得好？
一等奖（全免手续费）： 东北证券、开源证券、上海证券。
二等奖（免70%手续费）： 国元证券、天风证券、国泰海通证券。
三等奖（免50%手续费）： 华安证券、长江证券、渤海证券、联储证券、江海证券、财达证券。
和上季度比有啥变化？
前三名没变，还是那三家。
进步明显： 国泰海通从三等奖升到了二等奖；渤海证券、江海证券这次新进了榜单（三等奖）。
为什么是这些券商？
评价主要看三点：做的股票多不多、提供的交易活不活跃、报价好不好。
这个榜单上以中小券商为主。因为很多大券商精力主要在主板，而中小券商把新三板做市当作一个可以发挥特色的领域，所以投入更多，表现也更突出。
券商自己怎么说？
不少上榜券商在报告里都提到，他们在优化策略、精选好公司、提供更好的流动性，就是为了在这个评价里取得好成绩。
总结一下：
这就是新三板每个季度一次的“做市商评比”，目的是鼓励券商更积极地为新三板股票提供报价和交易服务，让市场更活跃、价格更合理。表现好的有奖励（减免费用），表现一般的继续努力。这次的榜单显示，一些中小券商在这个领域持续深耕，成绩不错。
关于发布2025年四季度做市商评价结果的公告
2026-01-19A-A+
股转公告〔2026〕10号
根据《全国中小企业股份转让系统做市商评价指引（试行）》，全国股转公司完成了2025年四季度做市商评价，现将评价结果暨经手费减免名单公布如下：
一、综合排名前5%（含）（经手费减免比例100%）
东北证券股份有限公司
开源证券股份有限公司
上海证券有限责任公司
二、综合排名前5%~10%（含）（经手费减免比例70%）
国元证券股份有限公司
天风证券股份有限公司
国泰海通证券股份有限公司
三、综合排名前10%~20%（含）（经手费减免比例50%）
华安证券股份有限公司
长江证券股份有限公司
渤海证券股份有限公司
联储证券股份有限公司
江海证券有限公司
财达证券股份有限公司
全国股转公司
2026年1月19日
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