今天,市场玩心跳!券商却在扎堆卖保险?

今天这市场，玩的就是心跳！早盘一度跌到让人怀疑人生，中证1000盘中暴跌超2%，个股一片惨绿。好在临近午盘，保险板块挺身而出，硬是把沪指从水下拽了上来，微涨0.03%，创业板也靠CPO权重反弹，勉强翻红。午后市场风向有所转变，资金开始试探性回流。芯片产业链全线暴拉，贵金属继续闪闪发光，太空光伏也震荡回升。截至收盘，沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.71%，北证50指数跌0.05%，全天成交2.92万亿，比昨天缩水近3600亿，上涨个股不到2000只，下跌却超过3400家，赚钱效应确实有点弱。

市场最近真是够纠结，已连续10个交易日上演“阴阳交替”的拉锯战，今天早盘差点就两连阴，好在午后回血稳住。目前20日均线位于4090点附近，若指数能在此位置横盘整理3-5个交易日，随着时间推移，均线将逐步上移至4100点上方。后续行情大概率复刻9月初走势，在回踩确认支撑后，再度向上发起冲击。

值得关注的是，热点切换再次遭遇阻力。昨日开始的“大票行情”今天明显后劲不足，显示资金在权重与题材间的摇摆心态。近期盘面呈现一个有趣现象：大盘蓝筹股上涨时，指数往往走弱，个股跌幅进一步扩大；而当大盘蓝筹股冲高回落后，指数反而震荡上行，个股情绪同步修复，这种指数与个股背离的特征，暗示当前市场仍以结构性机会为主。今天尾盘上证50ETF及几大沪深300ETF尾盘成交量明显放大，这已是连续第8个交易日呈现类似特征，显示“压指数、稳节奏”的调控思路仍在延续。

板块方面，贵金属、半导体、培育钻石、光伏设备、保险、军工装备、CPO、AI语料等涨幅居前。芯片产业链今日集体走强，华虹公司盘中创历史新高，机构预计2026年中国半导体市场规模将达5465亿美元。马斯克200GW光伏计划持续提振情绪，光伏设备午后大幅拉升，赛伍技术、金辰股份等多股涨停。国际金价维持高位，伦敦金现站上5089美元，黄金股再度强势，招金矿业、湖南黄金等续创新高。CPO、培育钻石、大飞机等板块也有所表现。

从资金流向看，不同主体的布局方向明显分化。半导体板块走势最为稳健，整体呈现“进二退一”“进三退一”的震荡上行态势，覆盖存储芯片、设备、电源管理芯片等多个细分领域，以机构资金布局为主，承接力充足。游资则主要聚焦商业航天、AI应用、周期股三大方向，交易活跃度高，成为市场情绪的主要推手。现在市场想要走好，得靠机构和游资“双剑合璧”，单靠机构难以带动情绪，单靠游资容易招致监管，二者配合更具持续性。

值得关注的是，居民大类资产配置正迎来新变化。保险机构正在承接来自居民的“天量”到期存款。据中金预测，2026年将有32万亿元存款陆续到期，其中2年期20.7万亿、3年期9.6万亿、5年期2万亿，较2025年多增加4万亿到期存款。在部分银行大额存单利率已跌破1%的背景下，居民财富保值的有迫切需求，保险机构新开保单中有八成是分红险，成为锁定长期收益的香饽饽，就连券商都眼红这“泼天的富贵”。

从情绪指标观察，今日两市跌停家数降至12家，较昨日的46家大幅改善；涨停家数回升至58家，市场风险偏好边际修复。北向资金全天净流入42亿元，为连续第三日净买入。融资余额单日增加85亿元，显示杠杆资金情绪也在回暖。市场在经历连续震荡后，已逐步消化前期监管影响。随着春节临近，政策面预计将进入观察期，市场有望迎来阶段性修复窗口。技术面上，20日均线支撑有效，成交量若能回升至3万亿以上，指数有望向上挑战新高。

操作上，建议采取均衡配置策略：一方面，坚定配置半导体板块，这类标的作为春季行情和年报行情的核心支撑，行业景气向上且机构深度布局，趋势稳定，适合持有不动；另一方面，灵活布局AI应用、商业航天等游资偏好板块，弹性较大，可把握板块轮动节奏，适当高抛低吸，捕捉波段机会。