研报速递 
本期对当前投资决策最具参考性的精华内容分享：
1️⃣宏观牛市目标被重新校正
牛市中枢上移，“全面牛市”再次成为主线，为股票资产配置提供大类资产依据。
2️⃣AI 成为科技板块核心主线
算力链需求拉动铜缆、液冷等零部件景气度，可作为切入半导体与服务器产业链的抓手。
3️⃣券商股估值仍具弹性
两融余额与交易活跃度双升，叠加政策友好，佣金及两融业务收入有望持续放量，带来板块性 beta 机会。
4️⃣居民财富加速向金融资产再配置
7 月居民存款单月减少 1.11 万亿元，表明储蓄资金正通过基金、股票等渠道流入资本市场，成为市场增量的重要来源。
5️⃣杠杆资金持续净流入
截至 8 月 14 日，两市融资融券余额达 2.048 万亿元，创下 2015 年以来新高，且保证金比例提高使杠杆风险总体可控。
6️⃣人民币资产估值吸引力凸显
在全球货币体系碎片化、多元化背景下，A 股与港股估值相对低位，有望受益于国际资金再平衡与汇率走强的双重红利。
7️⃣险资稳步入市形成中长期支撑
2025 年一季度财产险、人身险公司新增股票与基金规模达 3604 亿元，创 2022 年三季度以来新高，高股息股票成为险资配置重点。
8️⃣市场呈现“慢牛、健康牛”特征
指数突破十年高点后，多数行业拥挤度仍处中等区间，局部过热板块冷却时资金可向低位板块迁移，行情大概率继续“多点开花”。
9️⃣重大信息需充分披露，警惕内幕交易
未被充分披露或被提前知悉的“重大信息”可能构成内幕交易风险，投资者应强化合规意识，关注信息披露窗口。
🔟行业与板块机会交替轮动
在宏观与行业资金共振背景下，算力、券商、高股息及低位成长板块将轮流承接资金与热度，结构性机会仍是后续行情的主要演绎方式。
#投资理财 #证券 #金融理财 #证券市场周刊 #财经 #金融知识 #基金 #股市 #金融与投资 #期刊
1️⃣宏观牛市目标被重新校正
牛市中枢上移，“全面牛市”再次成为主线，为股票资产配置提供大类资产依据。
2️⃣AI 成为科技板块核心主线
算力链需求拉动铜缆、液冷等零部件景气度，可作为切入半导体与服务器产业链的抓手。
3️⃣券商股估值仍具弹性
两融余额与交易活跃度双升，叠加政策友好，佣金及两融业务收入有望持续放量，带来板块性 beta 机会。
4️⃣居民财富加速向金融资产再配置
7 月居民存款单月减少 1.11 万亿元，表明储蓄资金正通过基金、股票等渠道流入资本市场，成为市场增量的重要来源。
5️⃣杠杆资金持续净流入
截至 8 月 14 日，两市融资融券余额达 2.048 万亿元，创下 2015 年以来新高，且保证金比例提高使杠杆风险总体可控。
6️⃣人民币资产估值吸引力凸显
在全球货币体系碎片化、多元化背景下，A 股与港股估值相对低位，有望受益于国际资金再平衡与汇率走强的双重红利。
7️⃣险资稳步入市形成中长期支撑
2025 年一季度财产险、人身险公司新增股票与基金规模达 3604 亿元，创 2022 年三季度以来新高，高股息股票成为险资配置重点。
8️⃣市场呈现“慢牛、健康牛”特征
指数突破十年高点后，多数行业拥挤度仍处中等区间，局部过热板块冷却时资金可向低位板块迁移，行情大概率继续“多点开花”。
9️⃣重大信息需充分披露，警惕内幕交易
未被充分披露或被提前知悉的“重大信息”可能构成内幕交易风险，投资者应强化合规意识，关注信息披露窗口。
🔟行业与板块机会交替轮动
在宏观与行业资金共振背景下，算力、券商、高股息及低位成长板块将轮流承接资金与热度，结构性机会仍是后续行情的主要演绎方式。
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