研报速递 
可口可乐这家百年老店最近的动作挺值得关注的。在大多数消费品公司都在艰难应对增长放缓的当下,可口可乐却展现出了超强的韧性。摩根大通维持增持评级,核心逻辑是公司建立了四大战略支柱,让它成为寻求稳定回报的理想\"核心持仓\"标的。
最让我印象深刻的是它的双轨策略。一方面推高端产品线,像Core Power高蛋白牛奶、Topo Chico气泡水满足高收入群体的品质需求;另一方面又推出1.25升大瓶装和价值装,照顾价格敏感的消费者。2026年还要在便利店推迷你罐,专门吸引对价格和份量都敏感的年轻人。这种精准的消费者分层能力,确实厉害。
更有意思的是它的营销转型。三年前还有70%预算投传统媒体,现在已经反转为70%投数字渠道。生成式AI被用来快速生成广告创意、降低成本、加速A/B测试。这种结构性转变带来的效率提升,可能会在未来几年释放巨大的增长潜力。
还有个细节值得注意。2025年上半年可口可乐在北美遇到了天气和消费环境的挑战,但通过与装瓶商的高频沟通和快速调整,聚焦核心品牌和西班牙裔市场,在Q3就成功夺回了价值和销量的双重市场份额。这种敏捷响应能力,是与装瓶商深度协同多年积累下来的独特壁垒。
Fairlife这个高附加值乳制品品牌也值得关注。2026年初纽约新工厂投产后产能提升30%,目标是实现\"不受限制的供应\"。管理层承认这个高增长品类会吸引竞争者,但强调\"易于进入,难于规模化\",技术壁垒和产能壁垒构筑了强大的护城河。
在消费环境充满不确定性的当下,可口可乐这种\"穿越周期的韧性\"确实有参考价值。它不是靠单一爆品,而是通过系统性能力建设——精准洞察、渠道协同、数字转型、大胆创新——来构建竞争壁垒。这种战略定力,可能才是真正的长期主义。
#华尔街播客 #投行研报 #可口可乐 #摩根大通 #Fairlife #生成式ai #数字营销 #消费品 #瓶装可乐 #百事可乐
最让我印象深刻的是它的双轨策略。一方面推高端产品线,像Core Power高蛋白牛奶、Topo Chico气泡水满足高收入群体的品质需求;另一方面又推出1.25升大瓶装和价值装,照顾价格敏感的消费者。2026年还要在便利店推迷你罐,专门吸引对价格和份量都敏感的年轻人。这种精准的消费者分层能力,确实厉害。
更有意思的是它的营销转型。三年前还有70%预算投传统媒体,现在已经反转为70%投数字渠道。生成式AI被用来快速生成广告创意、降低成本、加速A/B测试。这种结构性转变带来的效率提升,可能会在未来几年释放巨大的增长潜力。
还有个细节值得注意。2025年上半年可口可乐在北美遇到了天气和消费环境的挑战,但通过与装瓶商的高频沟通和快速调整,聚焦核心品牌和西班牙裔市场,在Q3就成功夺回了价值和销量的双重市场份额。这种敏捷响应能力,是与装瓶商深度协同多年积累下来的独特壁垒。
Fairlife这个高附加值乳制品品牌也值得关注。2026年初纽约新工厂投产后产能提升30%,目标是实现\"不受限制的供应\"。管理层承认这个高增长品类会吸引竞争者,但强调\"易于进入,难于规模化\",技术壁垒和产能壁垒构筑了强大的护城河。
在消费环境充满不确定性的当下,可口可乐这种\"穿越周期的韧性\"确实有参考价值。它不是靠单一爆品,而是通过系统性能力建设——精准洞察、渠道协同、数字转型、大胆创新——来构建竞争壁垒。这种战略定力,可能才是真正的长期主义。
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